Data BLS AS yang dijadualkan pada Jumaat jam 12:30 GMT dijangka menunjukkan Payroll Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls, NFP) Julai meningkat kepada 80K selepas 57K pada Jun. Kadar pengangguran diramal kekal pada 4.2%, manakala inflasi upah tahunan menerusi AHE dijangka tidak berubah pada 3.5%. Deutsche Bank mengunjurkan +65k pekerjaan berbanding +57k, dengan payroll sektor swasta pada +65k selepas +49k; ia melihat pengangguran pada 4.2% tetapi dengan risiko 4.3% jika kadar penyertaan meningkat semula. Ia turut mengunjurkan AHE pada +0.3% bulan-ke-bulan, tidak berubah daripada Jun, dan purata jam bekerja kekal pada 34.3. BNY Mellon menekankan kadar \u201cbreakeven\u201d tersirat sekitar 50,000 pekerjaan sebulan untuk mengelakkan pengangguran meningkat, memandangkan pertumbuhan tenaga buruh yang lebih perlahan berbanding sebelum pandemik.<\/p>\n\n
Penetapan harga pasaran bagi kenaikan 25 mata asas Fed pada September telah mereda, dengan CME FedWatch pada 55% berbanding sekitar 70% pada akhir Julai, selepas minyak mentah meningkat lebih 20% pada Julai sebelum susut pada Ogos berikutan optimisme mengenai Selat Hormuz. Bacaan payroll di bawah 40K digambarkan sebagai kejutan negatif yang boleh melemahkan USD dan mengangkat EUR\/USD, manakala melebihi 100K akan membayangkan aktiviti AS yang lebih kukuh dan menekan pasangan itu. Bagi aras EUR\/USD, RSI berada di atas 60, dengan rintangan disebut pada 1.1570, 1.1630 dan 1.1800, serta sokongan pada 1.1475-1.1440, kemudian 1.1360 dan 1.1280.<\/p>\n\n—\n\n
Hari ini kami meneliti dengan dekat keluaran NFP Julai, yang dijangka melantun kepada 80,000 daripada bacaan lemah Jun sebanyak 57,000. Data yang dinanti-nantikan ini muncul ketika peserta pasaran menilai semula sama ada Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah pada September. Kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi peningkatan volatiliti dalam pasaran pertukaran asing serta opsyen kadar faedah sebaik sahaja data ini diterbitkan.<\/p>\n\n
Jika kita melihat bacaan payroll yang lemah di bawah 40,000, ia berkemungkinan mengukuhkan naratif pasaran buruh yang semakin menyejuk, menekan Dolar AS dan mengangkat EUR\/USD. Dalam senario ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) EUR\/USD jangka pendek untuk memanfaatkan potensi penembusan melepasi rintangan utama 1.1570. Secara sejarah, kejutan negatif yang serupa dalam data payroll AS telah mencetuskan pergerakan pantas sekitar 100 pip dalam pasangan mata wang utama dalam beberapa jam pertama dagangan.<\/p>\n\n
Sebaliknya, kejutan positif melebihi 100,000 pekerjaan akan menandakan pasaran buruh yang berdaya tahan, sekali gus mengukuhkan hujah bagi kenaikan kadar Fed pada September. Dalam keadaan ini, kami menjangkakan Dolar AS mengukuh, menjadikan opsyen jual (put) EUR\/USD atau posisi niaga hadapan (futures) pendek lebih menarik. Data terkini CME Group FedWatch menunjukkan kebarangkalian kenaikan pada September berada pada 55%, meninggalkan ruang yang luas untuk penetapan harga semula yang lebih hawkish secara mendadak jika pasaran pekerjaan mengatasi jangkaan.<\/p>\n\n—\n\n
Kita juga perlu memantau penurunan terbaru harga minyak mentah, yang telah susut daripada puncak Julai melebihi AS$80 setong, sekali gus meredakan kebimbangan inflasi yang lebih luas. Kejatuhan kos tenaga ini mengurangkan tekanan ke atas Fed, bermakna sebarang kelemahan USD susulan NFP yang lemah boleh menjadi lebih ketara jika minyak terus menurun. Kita patut menggunakan strategi opsyen berstruktur seperti straddle untuk berdagang ketidaktentuan berganda antara data guna tenaga dan perubahan pasaran tenaga.<\/p>\n\n
Pada carta, kami memerhati penanda teknikal utama bagi EUR\/USD, khususnya Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 hari pada 1.1570 dan SMA 200 hari pada 1.1630. Penutupan harian di atas paras ini akan mengesahkan pembalikan trend menaik, memberikan isyarat yang jelas untuk menjalankan posisi panjang euro dengan tempoh lebih panjang. Sehingga halangan ini ditembusi, kami mencadangkan henti-rugi perlindungan bahagian bawah diketatkan sekitar zon sokongan 1.1440.<\/p>\n\n\n\n