Emas meneruskan penembusannya pada awal dagangan Khamis, seketika menguji paras $4,300 buat kali pertama dalam tujuh minggu, dengan XAU\/USD kali terakhir disebut pada $4,274.80. Harapan untuk pembukaan semula Selat Hormuz semakin meningkat selepas Iran berkata ia hampir memuktamadkan rangka kerja perkapalan komersial yang dicadangkan bersama Omar, manakala harga minyak yang lebih lemah mengekang kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan langkah oleh Rizab Persekutuan. Pasaran menilai kira-kira 55% kebarangkalian kenaikan kadar pada September, turun daripada sekitar 60% sehari sebelumnya, menurut CME Group FedWatch, dan dolar AS yang lebih lembut telah menyokong jongkong yang tidak memberi pulangan.<\/p>\n
Komunikasi Fed dan data turut mendorong peralihan ini. Kenyataan Mary Daly mencatat skor FXS Speechtracker 5.4\/10 berbanding purata sejarah 5.6\/10, manakala Indeks Sentimen Fed FXS turun 2.23 mata kepada 138.69. Gaji swasta AS menurut ADP meningkat 44,000 pada Julai berbanding ramalan 70,000, dan ISM Perkhidmatan PMI dicetak pada 54.1 berbanding jangkaan 54.5. Dari sudut teknikal, emas diniagakan di atas SMA 21 hari dan 50 hari pada $4,078.38 dan $4,157.48, dengan SMA 100 hari dan 200 hari pada $4,393.96 dan $4,493.07 menjadi rintangan di atas; RSI (14) berada pada 61.94, manakala paras sokongan termasuk $4,275, $4,157, $4,078 dan sokongan garis trend dari $3,951, dan peningkatan semula ketegangan Teluk diisyaratkan sebagai risiko ke arah $4,150.<\/p>\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi ketika emas menguji rintangan kritikal $4,300 tepat menjelang laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) AS esok. Memandangkan gaji swasta ADP bagi Julai hanya meningkat 44,000 berbanding unjuran 70,000, bacaan NFP yang lemah boleh mengukuhkan momentum menaik semasa. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (call) jangka pendek untuk memanfaatkan pencetus makro segera ini tanpa mendedahkan modal yang berlebihan.<\/p>\n
Walaupun optimisme mengenai pembukaan semula Selat Hormuz mengekalkan harga minyak rendah, situasi Timur Tengah kekal sangat tidak menentu dengan ketegangan berterusan di Lubnan dan Laut Merah. Jika usaha damai tergendala dan konflik memuncak, emas boleh mengalami pembetulan pantas ke arah zon permintaan $4,150. Untuk melindung nilai daripada risiko penurunan mendadak ini, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen jual (put) perlindungan bagi melindungi posisi panjang (long) sedia ada.<\/p>\n
Dari segi teknikal, emas diniagakan jauh di atas purata bergerak 50 harinya pada $4,157.48, dan Penasihat Dagangan Komoditi (CTA) sedang aktif membeli mengikuti trend menaik ini. Secara sejarah, apabila wang terurus menambah pendedahan pada posisi panjang, pembelian sistematik lazimnya menolak harga ke arah sasaran utama di atas seperti purata bergerak 100 hari berhampiran $4,394. Kita wajar mempertimbangkan untuk memasuki posisi panjang ketika penurunan (dip) berhampiran kawasan pivot $4,275 bagi menangkap momentum ini.<\/p>\n
Jangkaan kadar faedah berubah dengan pantas, dengan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada September susut kepada 55% daripada 60% susulan data ekonomi yang lembut. Apabila pasaran menolak keluar jangkaan pendirian hawkish bank pusat, aset tanpa pulangan seperti emas secara sejarah menerima aliran masuk modal yang besar, serupa dengan rali utama semasa tempoh Fed berhenti menaikkan kadar pada masa lalu. Kami percaya dagangan call spread emas akan membolehkan kami memanfaatkan korelasi langsung antara penurunan jangkaan kenaikan kadar dan dolar AS yang lebih lemah.<\/p>\n\n\n\n