Bank Rizab India (RBI) dijadual mengumumkan keputusan dwibulanan pada Rabu jam 10:00 pagi IST (04:30 GMT), dengan kadar repo dijangka kekal pada 5.25% ketika penggubal dasar mengekalkan pendirian bergantung kepada data dalam persekitaran ketidaktentuan berkaitan Timur Tengah. CPI Jun meningkat 4.4% tahun ke tahun, kekal dalam julat sasaran RBI 2\u20136%, dan Kemudahan Deposit Berdiri (Standing Deposit Facility, SDF) serta Kemudahan Marginal Berdiri (Marginal Standing Facility, MSF) masing-masing dijangka tidak berubah pada 5% dan 5.5%. Dalam tinjauan Reuters, 68 daripada 72 ahli ekonomi meramalkan tiada perubahan. RBI telah mengekalkan dasar tidak berubah pada tiga mesyuarat tahun ini dan mengekalkan kadar tidak berubah sejak pemotongan 25 mata asas kepada 5.25% pada Disember 2025. <\/p>\n\n
Pada mesyuarat Jun, RBI menaikkan unjuran inflasi FY26-27 kepada 5.1% YoY daripada 4.6% dan menurunkan pertumbuhan KDNK sebenar kepada 6.6% daripada 6.9%. Pasaran turut memantau perkembangan deposit FCNR: bank telah mengumpul dana AS$32 bilion melalui tingkap swap, manakala DBS menyatakan aliran masuk hutang Julai melebihi AS$2 bilion, menjadikan FYTD kepada AS$7.7 bilion, bersama-sama AS$1.5 bilion aliran ekuiti. DBS berkata anggaran aliran masuk konservatif AS$45\u201350 bilion berpotensi dilebihi. Dalam FX, USD\/INR berada di bawah EMA 20 hari pada 95.72\u201395.73, dengan RSI 14 hari pada 45; rintangan berada pada 96.00, manakala sokongan pada 94.80 dan 94.15.<\/p>\n\n
Hari ini, RBI secara meluas dijangka mengekalkan kadar repo penanda aras tidak berubah pada 5.25%, menandakan jeda dasar diteruskan. Dengan inflasi Jun stabil pada 4.4%, kami percaya bank pusat akan mengekalkan pendirian bergantung kepada data dan bukannya mengejutkan pasaran. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna kita wajar menjangkakan persekitaran kadar faedah yang relatif stabil dalam tempoh terdekat, sekali gus mengehadkan turun naik ketara yang didorong oleh kadar.<\/p>\n\n
Kami melihat persediaan yang menarik dalam derivatif mata wang USD\/INR apabila pasangan ini mengekalkan bias menurun ringan di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20 harinya pada 95.72. Memandangkan penunjuk momentum seperti RSI 14 hari berada dalam zon neutral-ke-menurun sekitar 45, posisi jual pada niaga hadapan USD\/INR kelihatan menarik. Kita wajar menyasarkan paras sokongan penurunan utama pada 94.80 dan berpotensi 94.15 dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Memandangkan bank pusat berkemungkinan tidak mengubah kadar dasar, kami menjangkakan volatiliti tersirat dalam opsyen berdenominasi rupee akan mengecil. Pedagang boleh memanfaatkan keadaan ini dengan menulis opsyen panggilan (call) out-of-the-money berhampiran paras rintangan 96.00 untuk mengutip premium. Strategi julat seperti iron condor berkemungkinan mengatasi prestasi selagi kadar pertukaran kekal terhad di bawah EMA 20 hari.<\/p>\n\n
Aliran masuk asing yang kukuh menyokong pandangan menurun ini terhadap USD\/INR, dengan pasaran hutang menarik lebih AS$2 bilion pada Julai sahaja. Selain itu, bank komersial telah pun mengumpul jumlah terkumpul AS$32 bilion melalui tingkap swap khas, sekali gus memperkukuh rizab pertukaran asing India. Kemasukan modal asing yang stabil ini dijangka mengekalkan daya tahan rupee berbanding dolar AS, mengukuhkan lagi bias jual kami terhadap USD\/INR.<\/p>\n\n\n\n