Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid berkata dasar monetari perlu lebih ketat untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% Rizab Persekutuan, sambil menyifatkan tekanan harga sebagai \u201cterlalu tinggi\u201d dan \u201cmembimbangkan\u201d serta berhujah pendirian semasa tidak bersifat restriktif. Beliau menunjuk kepada pelaburan berkaitan AI sebagai punca inflasi berpotensi yang tidak wajar diabaikan oleh penggubal dasar, walaupun inflasi berpunca daripada kejutan penawaran. Schmid turut berkata ekonomi kekal berdaya tahan, pasaran buruh kelihatan kira-kira seimbang, dan tolok harga PCE ialah ukuran pilihan untuk menilai inflasi; beliau mengalu-alukan bacaan inflasi terkini tetapi berkata masih terlalu awal untuk mengesahkan trend pelonggaran yang berkekalan, sambil memberi amaran bahawa penurunan kos tenaga mungkin bersifat sementara. <\/p>\n
Pasaran menunjukkan reaksi segera yang terhad: Indeks Dolar AS (DXY) turun 0.02% kepada sekitar 99.85. Penilaian berasingan FXS Speechtracker meletakkan kenyataan itu pada 7.3\/10, sedikit di atas purata sejarah 7\/10, manakala Indeks Sentimen Fed FXS merosot 0.96 mata kepada 145.80, kekal di atas garis neutral 100.<\/p>\n
Kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi pengukuhan Dolar AS dalam beberapa minggu akan datang apabila pembuat dasar memberi isyarat kadar faedah mungkin perlu dinaikkan lagi. Dengan Indeks Dolar AS (DXY) kini berlegar hampir paras 99.85, pasaran nampaknya meremehkan ketegasan hawkish Rizab Persekutuan. Jika inflasi kekal melekit, kami menjangkakan pembetulan menaik yang ketara pada dolar, menjadikan opsyen call panjang USD satu strategi yang menarik ketika ini.<\/p>\n
Pandangan kami disokong oleh aliran modal yang besar ke dalam kecerdasan buatan, dengan gergasi teknologi diunjurkan membelanjakan lebih AS$200 bilion untuk infrastruktur AI pada 2026, yang meningkatkan permintaan ekonomi secara lebih luas. Data terkini menunjukkan indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) teras masih kekal di atas sasaran pilihan 2%, stabil pada 2.6% dalam bacaan terbaru. Tekanan yang berterusan ini bermakna bank pusat berkemungkinan tidak akan melonggarkan dasar sepantas yang kini dijangkakan oleh pasaran niaga hadapan.<\/p>\n
Untuk memanfaatkan ketidakpadanan ini, kami mengesyorkan pedagang meneliti niaga hadapan kadar faedah, khususnya dengan mengambil posisi short pada kontrak Secured Overnight Financing Rate (SOFR) jangka terdekat. Secara sejarah, apabila penunjuk sentimen Fed kekal sangat hawkish\u2014seperti yang dilihat dengan indeks sentimen semasa berada jauh di atas neutral pada 145.80\u2014pasaran akhirnya terpaksa mengetepikan penetapan harga bagi pemotongan kadar yang agresif. Membeli opsyen put ke atas niaga hadapan Perbendaharaan atau memasuki swap kadar faedah berhaluan bearish akan membantu melindungi portfolio daripada peralihan hawkish secara mendadak dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n\n\n