Dolar Kanada telah berprestasi lebih lemah berbanding rakan sebaya G10 walaupun Dolar AS melemah sepanjang minggu lalu dan kejutan data Kanada bertambah baik relatif kepada AS. Sejak hari FOMC, CAD pada asasnya tidak berubah; sebaliknya, NZD dan AUD masing-masing meningkat lebih 1%, manakala JPY disokong oleh campur tangan. CAD turut dibebani oleh ketidaktentuan perdagangan dan pendirian Bank of Canada yang disifatkan neutral, walaupun keputusan data relatif AS\/Kanada terus bertambah baik.<\/p>\n
Anggaran nilai saksama Scotiabank bagi USD\/CAD diletakkan sekitar 1.3930, dengan paras keseimbangan digambarkan pada 1.3930 apabila asas CAD yang bertambah baik diterjemahkan ke dalam harga. Pada carta, USD\/CAD menutup minggu dengan penutupan menurun (bearish) menembusi paras penutupan Jumaat lalu, dan osilator harian cenderung kepada USD-bearish. Pergerakan di bawah 1.3970\/80 dilihat sebagai laluan ke arah paras 1.38, manakala lantunan sederhana USD ke zon 1.41 dijangka mudah pudar.<\/p>\n
Kami berpendapat pedagang derivatif wajar bersedia untuk Dolar Kanada yang lebih kukuh dalam minggu-minggu akan datang dengan mengambil posisi untuk penurunan pasangan USD\/CAD. Data ekonomi terkini menunjukkan momentum AS sedang menyejuk, diketengahkan oleh kadar pengangguran AS meningkat kepada 4.3% dan pertumbuhan pekerjaan bukan ladang (non-farm payrolls) pada 114,000, lebih rendah daripada jangkaan. Perubahan ini mengecilkan jurang perbezaan ekonomi antara kedua-dua negara dan meletakkan asas fundamental yang kukuh untuk mata wang Kanada.<\/p>\n
Dalam pasaran opsyen, kami mengesyorkan untuk memanfaatkan (fade) sebarang kenaikan USD jangka pendek ke arah paras 1.4100 dengan membeli opsyen put USD\/CAD. Anggaran keseimbangan kami bagi pasangan ini berada sekitar 1.3930, menunjukkan kadar pertukaran semasa dinilai terlalu tinggi dari sudut fundamental. Dari segi sejarah, apabila spread hasil bon dua tahun AS-Kanada mengecil ke arah 60 mata asas, Dolar Kanada pantas menghakis semula kerugiannya.<\/p>\n
Petunjuk teknikal turut menyokong pandangan USD menurun ini, memandangkan osilator harian jangka pendek condong ke bawah. Kami menjangkakan tolakan yang jelas di bawah paras sokongan kritikal 1.3970 akan mencetuskan arahan henti-jual (sell stops) automatik. Pergerakan ini dijangka mudah membuka laluan untuk pasangan itu merosot semula ke arah paras 1.3800.<\/p>\n\n\n\n