Pesanan kilang AS merosot 0.3% bulan ke bulan pada Jun, berbalik arah dan berada di bawah jangkaan pasaran 0.2%. Bacaan ini menunjukkan permintaan yang lebih lembut terhadap barangan pembuatan pada penghujung suku kedua, selepas ketahanan awal dalam beberapa bahagian sektor.<\/p>\n
Prestasi di bawah unjuran menambah bukti momentum yang tidak sekata merentasi industri AS, dengan pesanan menyusut apabila firma menilai semula keperluan inventori dan pelan perbelanjaan modal. Pesanan kilang dipantau untuk petunjuk mengenai pengeluaran dalam tempoh terdekat dan prospek aktiviti berkaitan, termasuk penghantaran dan pelaburan perniagaan, dan penurunan Jun menetapkan titik permulaan yang lebih lemah untuk musim panas.<\/p>\n
Kami melihat penurunan mengejut 0.3% dalam pesanan kilang Jun sebagai petanda jelas penyejukan dalam sektor perindustrian, apabila meleset daripada pertumbuhan 0.2% yang diunjurkan. Kejatuhan ini mencerminkan kemerosotan sejarah, seperti susut pertengahan 2024 apabila beberapa bacaan negatif berturut-turut mendahului perubahan ketara dalam dasar monetari. Dengan Indeks Pembuatan ISM kekal suram, data ini menunjukkan momentum ekonomi yang lebih luas sedang perlahan.<\/p>\n
Dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi untuk penurunan hasil (yields) dengan menyasarkan posisi panjang dalam niaga hadapan Perbendaharaan jangka pendek dan opsyen SOFR. Alat CME FedWatch sudah menunjukkan kebarangkalian tinggi bagi pemotongan kadar faedah akan datang, sentimen yang hanya akan diperkukuh oleh bacaan pembuatan yang lemah ini. Memanfaatkan penyusutan hasil melalui opsyen panggilan (call options) ke atas nota Perbendaharaan AS menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik.<\/p>\n
Kami juga menjangkakan volatiliti yang meningkat dalam indeks ekuiti, bermakna pedagang wajar menggunakan opsyen jual perlindungan (protective puts) pada sektor kitaran seperti perindustrian. Pada masa yang sama, prospek ekonomi yang semakin lemah dijangka menekan Indeks Dolar AS, yang bergelut untuk mengekalkan paras tinggi baru-baru ini. Membeli opsyen panggilan EUR\/USD atau menggunakan strategi bull call spread boleh membantu memanfaatkan jangkaan kelemahan dolar ini dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n\n\n