USD\/CHF meningkat untuk sesi kedua, didagangkan berhampiran 0.8090 pada waktu Eropah pada Isnin, apabila Franc Swiss kekal lemah susulan data inflasi dan penunjuk kilang Switzerland yang lebih hambar. IHP (CPI) Switzerland meningkat 0.4% tahun ke tahun pada Julai, turun daripada 0.5% pada Jun dan merupakan kadar paling perlahan sejak Mac. Inflasi teras kekal pada 0.3%, manakala harga susut 0.1% bulan ke bulan, penurunan pertama dalam enam bulan selepas bacaan mendatar pada Jun.<\/p>\n
Data pembuatan turut menyejuk, dengan PMI Pembuatan SVME merosot kepada 53.2 pada Julai daripada 54.3 pada Jun, di bawah konsensus 55.0 dan terendah sejak Februari. Kenaikan pasangan ini bagaimanapun dibatasi oleh kelemahan lebih luas Dolar AS selepas Jepun dan Amerika Syarikat mengesahkan campur tangan pertukaran asing (FX) bersama, di samping angka Bank of Japan yang menunjukkan perbelanjaan sehingga AS$58.97 bilion. Secara berasingan, sentimen bertambah baik selepas Donald Trump berkata serangan AS yang dirancang akan ditangguhkan, sementara rundingan dicari untuk membuka semula Selat Hormuz dan menangani program nuklear Iran; tumpuan turut beralih kepada data pekerjaan bukan perladangan (NFP) AS serta respons Rizab Persekutuan terhadap data dan pendapatan yang masuk.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif membina posisi panjang pada pasangan USD\/CHF menggunakan opsyen call atau strategi bull call spread. Kejatuhan inflasi Switzerland kepada 0.4% pada Julai, bersama penurunan PMI pembuatan kepada 53.2, memberi isyarat kuat bahawa Bank Negara Switzerland (SNB) akan cenderung kepada pelonggaran monetari lanjut. Secara sejarah, apabila inflasi Switzerland jatuh di bawah julat ideal bank pusat, franc biasanya melemah dengan ketara, menjadikan opsyen put CHF satu strategi yang sangat berdaya maju untuk beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Kami juga wajar memanfaatkan penyusutan permintaan aset selamat terhadap Franc Swiss berikutan ketegangan geopolitik yang reda. Dengan penangguhan ketegangan AS-Iran dan potensi kemajuan untuk membuka semula Selat Hormuz, modal dilihat aktif meninggalkan mata wang defensif. Menjual niaga hadapan (futures) CHF atau membeli opsyen call USD\/CHF out-of-the-money akan membolehkan kami menangkap momentum penurunan ini pada franc.<\/p>\n
Namun, memandangkan Dolar AS kekal sensitif terhadap campur tangan FX bersama serta data NFP AS yang bakal diterbitkan, kami perlu melindung nilai (hedge) daripada volatiliti mengejut. Penggunaan straddle jangka pendek pada USD\/CHF akan membantu kami meraih manfaat daripada ayunan harga yang ketara tanpa mengira arah pergerakan Greenback. Pendekatan seimbang ini melindungi portfolio kami sementara menunggu data ekonomi yang lebih jelas untuk menentukan langkah seterusnya Rizab Persekutuan.<\/p>\n\n\n\n