Emas diniagakan semula di atas AS$4,050, dengan XAU\/USD sekitar AS$4,060 pada awal dagangan Asia pada Isnin, selepas laporan bahawa Donald Trump menangguhkan serangan AS yang dirancang ke atas Iran. Bloomberg melaporkan beliau menghentikan tindakan atas dasar untuk \u201cdengan pantas\u201d mencapai perjanjian mengenai program nuklear Iran dan pembukaan semula sepenuhnya Selat Hormuz, dan beliau mengulangi di Truth Social pada Sabtu bahawa penangguhan itu susulan pendekatan daripada Tehran dan negara-negara serantau lain. Bagaimanapun, agensi berita Mehr Iran memetik pegawai yang menolak dakwaan itu dan berkata angkatan bersenjata berada dalam keadaan berjaga-jaga tinggi, sekali gus mengekalkan risiko geopolitik dalam tumpuan.<\/p>\n\n
Pasaran turut menilai latar dasar. Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar faedah tidak berubah minggu lalu dalam julat sasaran 3.50% hingga 3.75%, manakala Pengerusi Kevin Warsh menegaskan semula fokus bank pusat untuk menurunkan inflasi, satu persekitaran yang boleh mengehadkan selera terhadap emas yang tidak memberikan pulangan. Commerzbank berkata lonjakan terbaharu membantu membalikkan penurunan awal dalam minyak mentah, sekali gus menghidupkan semula kebimbangan inflasi; bersama-sama hasil AS di hujung panjang yang lebih tinggi, ia membingkaikan permintaan emas sebagai perlindungan terhadap inflasi dan turun naik. Secara berasingan, data Majlis Emas Dunia menunjukkan bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk membuat posisi bagi turun naik tinggi dalam pasaran emas ketika harga stabil berhampiran AS$4,060. Penangguhan mengejut Trump terhadap serangan ke atas Iran telah mewujudkan ketenangan sementara, namun situasi kekal sangat sukar dijangka. Kami boleh menggunakan strategi straddle panjang untuk meraih keuntungan daripada pergerakan harga mendadak yang akan berlaku sekiranya rundingan diplomatik sama ada berjaya atau gagal.<\/p>\n\n
Kami juga perlu memantau pasaran tenaga, di mana lantunan terkini minyak mentah Brent menghidupkan semula ketakutan inflasi. Harga minyak yang lebih tinggi secara sejarahnya mendorong pelabur kepada emas sebagai aset selamat, menjadikan opsyen panggilan (call) emas sangat menarik ketika ini. Laporan kewangan terkini menunjukkan dana lindung nilai telah meningkatkan pegangan bersih panjang (net-long) emas mereka sebanyak 12% sepanjang bulan lalu, menandakan sentimen menaik yang kukuh.<\/p>\n\n
Namun, kami perlu mengimbangi pandangan menaik ini dengan keputusan Fed untuk mengekalkan kadar faedah tinggi pada 3.50% hingga 3.75%. Memandangkan emas tidak membayar faedah, kadar yang tinggi ini menjadi faktor penekan yang boleh mengehadkan kenaikan lanjut dalam beberapa minggu akan datang. Untuk mengurus risiko ini, kami mengesyorkan penggunaan bull call spread bagi mengehadkan kos premium awal sambil masih mengambil bahagian dalam sebarang aliran menaik.<\/p>\n\n
Kami juga perlu mengingat bahawa bank-bank pusat terus menyediakan jaringan keselamatan yang besar bagi harga emas. Data sejarah daripada Majlis Emas Dunia menunjukkan bank-bank pusat membeli lebih 1,030 tan emas baru-baru ini, sekali gus mewujudkan lantai harga yang kukuh. Atas sebab ini, kami seharusnya melihat sebarang penurunan harga jangka pendek sebagai peluang utama untuk membina posisi panjang baharu.<\/p>\n\n\n\n