USD\/CAD didagangkan hampir 1.4045 pada Jumaat, melantun semula selepas mencecah paras terendah dua minggu pada 1.3991 sehari sebelumnya. Ekonomi Kanada berkembang 0.3% bulan ke bulan pada Mei, selepas kenaikan 0.6% pada April yang disemak naik, menurut Statistics Canada. Peningkatan output merangkumi industri pengeluar barangan dan perkhidmatan, dengan 13 daripada 20 sektor perindustrian melaporkan kenaikan.<\/p>\n
Sokongan kepada dolar Kanada mereda apabila dolar AS mengukuh berikutan jangkaan Rizab Persekutuan (Fed) mungkin mengekalkan dasar yang ketat lebih lama. Volatiliti harga tenaga dan ketegangan geopolitik di Timur Tengah mengekalkan kebimbangan inflasi dalam tumpuan, dan pasaran terus menilai kemungkinan kenaikan kadar 25 mata asas pada September. Fed mengekalkan kadar tidak berubah pada 3.5%\u20133.75%, dengan tiga penggubal dasar mengundi untuk kenaikan serta-merta, manakala Pengerusi Fed Kevin Warsh menegaskan semula komitmen bank pusat untuk memulihkan kestabilan harga. CME FedWatch menunjukkan pasaran memberikan kira-kira 65% kebarangkalian kepada kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat September, dengan perhatian beralih kepada tinjauan akhir Sentimen Pengguna Universiti Michigan, Jangkaan Pengguna, serta Jangkaan Inflasi Pengguna setahun dan lima tahun yang dijadualkan lewat Jumaat.<\/p>\n
Dengan USD\/CAD pulih daripada paras terendah dua minggu baru-baru ini pada 1.3991 untuk didagangkan sekitar 1.4045, kami berpendapat pedagang derivatif wajar bersedia menghadapi momentum kenaikan yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang. Memandangkan sokongan psikologi kukuh berhampiran paras 1.4000, pembelian opsyen panggilan (call) jangka pendek bagi USD\/CAD dilihat sebagai strategi yang sangat berdaya maju. Kedudukan ini membolehkan kami memanfaatkan pelebaran perbezaan kadar faedah ketika Fed mempertimbangkan satu lagi kenaikan kadar.<\/p>\n
Statistik pasaran ketika ini menunjukkan kebarangkalian 65% untuk kenaikan kadar Fed 25 mata asas pada September, yang akan menaikkan kadar penanda aras kepada julat 3.75%-4.00%. Kami boleh memanfaatkan pandangan hawkish ini dengan menggunakan bull call spread dengan harga strike disasarkan pada 1.4100 dan 1.4200. Strategi ini mengehadkan risiko maksimum sambil memposisikan kami untuk mendapat manfaat daripada peningkatan perbezaan hala tuju antara Fed dan Bank of Canada.<\/p>\n
Walaupun pertumbuhan KDNK Kanada yang berdaya tahan sebanyak 0.3% pada Mei memberikan sedikit sokongan asas kepada Loonie, data sejarah menunjukkan pertumbuhan domestik jarang mengatasi dasar Fed yang agresif. Untuk melindung nilai daripada sebarang pengukuhan CAD secara mendadak, kami mencadangkan menjual (write) opsyen put out-of-the-money di bawah paras sokongan kukuh 1.3900. Ini membolehkan kami mengutip pendapatan premium, dengan memanfaatkan volatiliti tersirat 7.4% semasa dalam opsyen USD\/CAD.<\/p>\n
Selain itu, pasaran tenaga global sangat tidak menentu, dengan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) merekodkan peningkatan 12% dalam turun naik harga bulanan. Memandangkan USD\/CAD secara sejarah mengekalkan korelasi negatif yang kuat sekitar -0.70 dengan minyak, perubahan mendadak harga tenaga berkemungkinan mencetuskan pergerakan mata wang yang tajam. Kami perlu memantau lonjakan tenaga ini dengan rapat, menggunakannya sebagai peluang untuk memasuki posisi panjang USD ketika berlaku penurunan sementara yang didorong oleh pengukuhan CAD.<\/p>\n\n\n\n