Rupee meneruskan kenaikan selama seminggu berbanding dolar AS pada Jumaat, menolak USD\/INR ke paras rendah baharu melebihi dua minggu berhampiran 95.30 selepas kejatuhan semalaman dolar (greenback) mencetuskan keraguan terhadap ketegasan Rizab Persekutuan (Fed) dalam menangani inflasi. Indeks dolar, DXY, kali terakhir naik 0.27% kepada sekitar 100.23, walaupun ia merosot hampir 0.9% pada Khamis kepada kira-kira 99.86. Pasaran meneliti keengganan Pengerusi Fed Kevin Warsh untuk memberikan panduan hadapan, sambil mengulangi bahawa dasar akan disesuaikan mengikut keperluan bagi menangani inflasi.<\/p>\n\n
Harga minyak yang lebih tinggi kekal menjadi kekangan kepada rupee berikutan risiko terhadap bekalan tenaga daripada permusuhan AS\u2013Iran serta ketegangan di sekitar Selat Hormuz dan Bab el-Mandeb. Pemangkin domestik seterusnya ialah keputusan Reserve Bank of India pada 5 Ogos, dengan kadar repo penanda aras dijangka dikekalkan pada 5.25%; CPI Jun meningkat 4.4% tahun ke tahun, dalam julat sasaran RBI 2\u20136%. Dari sudut teknikal, USD\/INR kekal di bawah EMA 20 hari pada 95.81, dengan RSI hampir 44; rintangan berada sekitar 95.81 dan 96.00, manakala sokongan dilihat pada paras rendah 7 Julai iaitu 94.80.<\/p>\n\n
Kami melihat Rupee India mengukuh dengan ketara, menolak pasangan USD\/INR turun ke sekitar 95.30 apabila keraguan meningkat terhadap komitmen Rizab Persekutuan AS untuk memerangi inflasi. Dengan momentum menurun ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif menyasarkan posisi jual pada niaga hadapan USD\/INR, dengan jangkaan penurunan lanjut ke arah paras sokongan utama 94.80. Untuk mengurus risiko dengan berkesan, henti rugi perlu diletakkan sedikit di atas Purata Bergerak Eksponen (EMA) 20 hari, yang kini bertindak sebagai rintangan berhampiran 95.81.<\/p>\n\n
Dengan Reserve Bank of India secara meluas dijangka mengekalkan kadar repo penanda aras pada 5.25% pada 5 Ogos, kami menjangkakan kestabilan jangka dekat bagi Rupee. Memandangkan inflasi runcit India berada sekitar 4.4%\u2014masih terkawal dan dalam julat sasaran bank pusat 2% hingga 6%\u2014volatiliti tersirat bagi opsyen jangka dekat berkemungkinan menurun selepas pengumuman tersebut. Pedagang boleh memanfaatkan persekitaran ini dengan membina strategi bear put spread untuk menangkap aliran menurun tanpa membayar premium opsyen yang terlalu mahal.<\/p>\n\n
Namun, kami perlu kekal sangat berhati-hati terhadap pasaran tenaga, apabila ketegangan geopolitik yang semakin memuncak di Timur Tengah terus menyokong harga minyak yang tinggi. Secara sejarah, India bergantung kepada import untuk memenuhi lebih 85% keperluan minyak mentahnya, menjadikan Rupee sangat sensitif terhadap kenaikan kos tenaga. Untuk melindung nilai daripada pembalikan mendadak, kami menyarankan pedagang memegang opsyen panggilan (call) USD\/INR luar wang (out-of-the-money) sebagai langkah perlindungan kos rendah daripada kejutan bekalan minyak secara tiba-tiba.<\/p>\n\n\n\n