Dolar AS melemah dalam sesi AS pada Khamis selepas pertumbuhan ekonomi gagal memenuhi unjuran dan inflasi teras menyejuk, manakala lonjakan mendadak Yen Jepun menambah tekanan baharu menerusi spekulasi campur tangan. Indeks Dolar AS (DXY) susut kira-kira 0.8% kepada sekitar 100.00, menembusi bawah paras 100.00. KDNK AS suku kedua meningkat pada kadar tahunan 1.5% berbanding unjuran 2.1%, manakala inflasi teras PCE naik 0.1% MoM berbanding 0.2% dijangka, dengan kadar YoY mereda kepada 3.3% daripada 3.4%. Tuntutan awal pengangguran dicatat 197K berbanding 200K dijangka, namun Indeks Harga KDNK melonjak 6.3% berbanding unjuran 3.6%.<\/p>\n\n
EUR\/USD meningkat kira-kira 0.5% ke hampir 1.1530 apabila KDNK Zon Euro berkembang 0.4% QoQ berbanding 0.2% dijangka dan 1.0% YoY, dengan Sepanyol pada 0.7% QoQ serta Jerman, Perancis dan Itali masing-masing 0.2%; inflasi Jerman memecut kepada 2.8%. GBP\/USD naik kira-kira 0.8% kepada 1.3470 selepas BoE mengekalkan Kadar Bank pada 3.75% menerusi undian 6\u20133, dengan tiga ahli menyokong kenaikan 25 mata asas. USD\/JPY menjunam kira-kira 2.4% ke 159.50, dan AUD\/USD meningkat kira-kira 1.1% ke 0.7030. WTI turun kira-kira 0.7% ke AS$84, manakala emas naik kira-kira 1.1% ke AS$4,113 dan perak melonjak hampir 3% menghampiri AS$59.20. Jumaat menampilkan BoJ yang dijangka kekal pada 1%, selain inflasi Zon Euro (teras HICP 2.4% YoY; tajuk 2.9% berbanding 2.8%), ECI AS 0.8% QoQ, KDNK Kanada 0.2% MoM, serta Chicago PMI dan sentimen Michigan.<\/p>\n\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif mengambil posisi secara agresif untuk kelemahan berterusan Dolar AS selepas Indeks Dolar (DXY) menembusi di bawah sokongan psikologi kritikal 100.00. Data sejarah menunjukkan bahawa apabila DXY jatuh melepasi paras angka bulat utama, ia sering mencetuskan jualan algoritma dan momentum penurunan yang berterusan. Kami mengesyorkan menggunakan opsyen put ke atas DXY atau melakukan short niaga hadapan USD untuk memanfaatkan pecahan ini, khususnya apabila pertumbuhan asas AS perlahan kepada kadar tahunan 1.5%.<\/p>\n\n
Kejatuhan mendadak 2.4% USD\/JPY ke 159.50 memberi isyarat kuat kepada campur tangan mata wang secara langsung oleh pihak berkuasa Jepun, selari dengan campur tangan pasaran berskala berbilion dolar yang pernah dilihat pada akhir 2022 dan pertengahan 2024. Memandangkan lonjakan volatiliti yen menjelang keputusan kadar faedah Bank of Japan, kami menasihatkan pembelian straddle atau strangle jangka pendek pada opsyen USD\/JPY. Strategi ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada pergerakan harga yang meletup ke mana-mana arah, tanpa mengira sama ada BoJ mengekalkan kadar faedah pada 1.0% atau mengumumkan langkah pengetatan baharu.<\/p>\n\n
Dengan KDNK Zon Euro mengatasi jangkaan pada 0.4% dan Bank of England menunjukkan perpecahan 6\u20133 yang bernada hawkish untuk mengekalkan kadar pada 3.75%, mata wang Eropah merupakan calon utama untuk pendedahan kenaikan. Kita wajar mewujudkan posisi panjang pada EUR\/USD dan GBP\/USD menggunakan bull call spread, menyasarkan paras jauh melepasi 1.1530 dan 1.3470 masing-masing. Inflasi Jerman yang memecut kepada 2.8% bermakna pembuat dasar Eropah akan kekal berhati-hati untuk memotong kadar, sekali gus memberikan rangsangan asas (fundamental tailwind) yang kukuh kepada dagangan ini. <\/p>\n\n
Logam berharga sedang memasuki fasa yang sangat bullish, dengan emas melonjak menghampiri AS$4,113 dan perak meningkat hampir 3% ke arah AS$59.20 susulan inflasi teras PCE AS yang sederhana pada 0.1% bulanan. Kami mencadangkan pembelian opsyen call ke atas niaga hadapan perak, yang secara sejarah mengatasi prestasi emas dalam tempoh hasil AS menurun dan dolar hijau menyusut nilai. Pemposisian dalam opsyen call logam berharga menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang sangat menarik apabila pedagang mencari perlindungan daripada isyarat stagflasi dalam ekonomi yang lebih luas.<\/p>\n\n\n\n