Rupee melemah berbanding dolar pada Khamis, dengan USD\/INR didagangkan sekitar 95.60\u201395.61 apabila kenaikan hasil Perbendaharaan AS menyokong dolar AS. Dalam dagangan Asia, hasil AS 10 tahun naik 1.8% kepada sekitar 4.71%, paras tertinggi dalam 18 bulan, manakala Indeks Dolar (DXY) meningkat 0.12% hampir 100.93 selepas susut mendadak sehari sebelumnya susulan keputusan dasar Rizab Persekutuan (Fed). Fed mengekalkan kadar tidak berubah untuk mesyuarat kelima berturut-turut, mengekalkan julat sasaran pada 3.50%\u20133.75%, ketika pasaran menilai semula kebimbangan inflasi yang dikaitkan dengan harga minyak yang lebih kukuh serta ketegangan geopolitik yang berterusan.<\/p>\n
Harga minyak diniagakan lebih rendah pada awal Khamis walaupun permusuhan AS\u2013Iran berterusan; media Iran melaporkan serangan di Abadan dan Pulau Qeshm. Kontrak Minyak Mentah MCX yang tamat pada 19 Ogos susut 1.1% kepada kira-kira Rs. 8,030, manakala risiko bekalan kekal dengan kekangan di Selat Hormuz dan Bab el-Mandeb. Dari sudut teknikal, USD\/INR kekal di bawah EMA 20 hari pada 95.86, dengan RSI pada 47.76; rintangan berada pada 95.86 dan seterusnya 97.10, manakala sokongan dilihat pada 95.00.<\/p>\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) USD\/INR ketika penurunan menghampiri paras sokongan utama 95.00. Memandangkan pasangan ini sedang menyatu tepat di bawah purata pergerakan eksponen (EMA) 20 hari pada 95.86, volatiliti tersirat opsyen kekal relatif rendah, menjadikan strategi membeli premium lebih murah untuk dimasuki. Penembusan kukuh melepasi 95.86 berpotensi menolak pasangan ini dengan cepat ke arah paras tinggi terkini 97.10.<\/p>\n
Memandangkan India mengimport lebih 85% keperluan minyak mentahnya, peningkatan ketenteraan semasa di Timur Tengah menjadi ancaman langsung kepada rupee. Secara sejarah, apabila harga minyak melonjak akibat ketegangan geopolitik, defisit dagangan India melebar dengan pantas, sekali gus memberi tekanan penurunan yang ketara ke atas mata wang domestik. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) minyak mentah MCX di luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai terhadap kejutan bekalan secara mendadak di Selat Hormuz.<\/p>\n
Kami juga berpandangan pedagang wajar membuat kedudukan untuk kadar faedah AS yang lebih tinggi dengan menjual pendek niaga hadapan bon atau memasuki swap payer. Kenaikan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kepada 4.71% menyerupai lonjakan lewat 2023 yang mencetuskan aliran keluar modal besar-besaran daripada aset pasaran sedang pesat membangun. Selagi hasil AS kekal berhampiran paras tinggi berbilang bulan ini, sebarang pemulihan rupee berkemungkinan bersifat sementara.<\/p>\n\n\n\n