Pergerakan Houthi Yaman yang disokong Iran sedang mempertimbangkan untuk mengenakan yuran ke atas kapal komersial yang menggunakan Laut Merah selatan, menurut Reuters, susulan pengisytiharan minggu lalu mengenai sekatan laut ke atas Arab Saudi. Pegawai dilaporkan sedang meneliti caj ke atas kebanyakan trafik melalui Selat Bab el-Mandeb, pintu masuk yang menghubungkan Laut Merah selatan dengan Teluk Aden, walaupun tiada garis masa pelaksanaan dikemukakan. Laporan itu menyebut sasaran untuk mewujudkan preseden bagi levi ke atas laluan air antarabangsa serta meningkatkan tekanan ke atas AS.<\/p>\n\n
Harga minyak meningkat selepas tajuk utama itu, dengan West Texas Intermediate naik 6.33% pada hari tersebut kepada $83.32. WTI, atau West Texas Intermediate, ialah penanda aras minyak mentah bersumberkan AS yang diniagakan melalui hab Cushing. Pemacu harga termasuk penawaran dan permintaan, gangguan akibat ketidakstabilan politik, peperangan dan sekatan, serta dasar pengeluaran yang ditetapkan oleh OPEC, kumpulan 12 negara pengeluar yang bermesyuarat dua kali setahun; OPEC+ menambah sepuluh negara bukan OPEC. Angka inventori mingguan daripada API dan EIA boleh menggerakkan harga: laporan tersebut sering sehaluan, berada dalam lingkungan 1% antara satu sama lain sebanyak 75% masa.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya pantas mengambil \u043f\u043e\u0437\u0438si untuk tempoh volatiliti tinggi dalam pasaran tenaga susulan ancaman Houthi di Laut Merah. Dengan minyak mentah WTI sudah melonjak lebih 6% kepada $83.32, risiko geopolitik sedang segera dimasukkan semula ke dalam harga minyak. Kami wajar menumpukan kepada pembelian opsyen panggilan (call) WTI jangka pendek bagi menangkap momentum kenaikan mengejut ini.<\/p>\n\n
Dari segi sejarah, laluan Bab el-Mandeb mengawal sekitar 12% daripada semua minyak yang didagangkan melalui pengangkutan laut, berjumlah hampir 9 juta tong sehari. Gangguan terdahulu di selat sempit ini, seperti pada lewat 2023 dan awal 2024, menyebabkan kadar perkapalan global melonjak lebih 150% hampir serta-merta. Kami menjangka ancaman sekatan baharu ini akan mewujudkan kesesakan bekalan yang serupa, sekali gus menyokong harga minyak lebih tinggi dalam minggu-minggu akan datang.<\/p>\n\n
Bagi mengemudi kenaikan volatiliti tersirat (implied volatility), kami mencadangkan penggunaan strategi bull call spread pada WTI berbanding membeli opsyen secara terus. Kami juga perlu memantau rapat data inventori mingguan EIA, yang boleh mencetuskan pergerakan harga mendadak sekiranya bekalan domestik menunjukkan susut (draw) yang tidak dijangka. Pedagang juga boleh mempertimbangkan posisi panjang dalam niaga hadapan minyak mentah Brent, memandangkan pasaran Eropah sangat sensitif terhadap gangguan di laluan dagangan khusus ini.<\/p>\n\n
Selain minyak itu sendiri, kami mengesyorkan meneliti derivatif perkapalan maritim untuk melindung nilai daripada kos kargo yang melambung. Membeli opsyen panggilan ke atas ETF sektor tenaga juga merupakan cara bijak untuk mendapatkan pendedahan kepada geseran geopolitik ini. Kami mesti kekal sangat fleksibel, kerana sebarang penguatkuasaan sebenar terhadap yuran transit ini boleh dengan mudah menolak WTI ke arah paras $90.<\/p>\n\n\n\n