Reli GBP\/USD Dipacu Oleh Kelemahan Dolar AS<\/p>\n
Kami melihat reli GBP\/USD yang dipacu sepenuhnya oleh faktor di pihak Dolar AS, bukannya kekuatan ekonomi Britain yang sebenar. Susulan keputusan Rizab Persekutuan untuk mengekalkan kadar utamanya pada 3.50% hingga 3.75%, sterling berjaya menembusi paras 1.3300 untuk mencecah paras tertinggi dua hari berhampiran 1.3350. Namun, lonjakan mendadak ini kelihatan sementara dan menyerupai \u201creli sewaan\u201d yang kami jangka pedagang perlu \u201cmembayarnya\u201d semula dalam masa terdekat.<\/p>\n
Dari sudut teknikal, kami melihat \u201csiling\u201d yang berat tepat di bawah paras 1.3400, iaitu kawasan di mana purata bergerak eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari telah bertemu (converged). Halangan teknikal khusus ini telah berjaya mengehadkan setiap kenaikan sejak pertengahan Julai, sekali gus membentuk garis pertahanan yang kukuh untuk penjual. Pedagang derivatif wajar menggunakan jalur konvergen ini sebagai titik rujukan yang jelas untuk menyusun risiko dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Kami percaya strategi paling berdaya maju untuk pedagang opsyen dan niaga hadapan ialah memadam (fade) kekuatan ini dan mengambil posisi jual (short) apabila pasangan menghampiri paras 1.3400. Membeli opsyen put atau membuka posisi short berhampiran rintangan ini menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang sangat baik. Sasaran terdekat bagi pergerakan menurun ini adalah pada zon sokongan 1.3300 yang telah direbut semula, dengan sasaran kedua di 1.3250.<\/p>\n
GBP Kekurangan Sokongan Asas Untuk Penembusan<\/p>\n
Sebagai konteks, data sejarah menunjukkan bahawa apabila Bank of England (BoE) dan Fed sama-sama mengekalkan kadar dengan wujudnya penentang yang hawkish, mata wang yang tidak menyediakan panduan hala tuju (forward guidance) lebih mudah untuk \u201cdi-fade\u201d. Tambahan pula, dengan inflasi UK kini stabil berhampiran 2.2% dan jualan runcit Jun baru-baru ini mencatat kenaikan mengejut 0.5% bulan ke bulan, ekonomi domestik adalah kukuh tetapi tidak cukup kuat untuk memaksa penembusan sepihak. Latar makroekonomi ini mencadangkan bahawa tanpa anjakan yang sangat hawkish daripada BoE, pound kekurangan sandaran asas untuk mengekalkan pergerakan lebih tinggi.<\/p>\n
Kami perlu kekal sangat berdisiplin dan menetapkan paras pembatalan (invalidation) pada penutupan harian melepasi 1.3400. Penembusan yang jelas di atas paras ini akan mengubah bias kami dan membuka ruang untuk lonjakan ke arah puncak pertengahan Julai berhampiran 1.3550. Sehingga ambang itu ditembusi, sebarang lonjakan menaik pada sterling wajar dianggap sebagai peluang jual utama.<\/p>\n
GBP\/USD naik semula melepasi 1.3300 dan mencapai paras tertinggi dua hari sedikit melebihi 1.3350 selepas Rizab Persekutuan mengekalkan julat sasaran 3.50% hingga 3.75% pada 18:00 GMT menerusi undian 9-3, dengan tiga ahli menyokong kenaikan segera suku mata. Pergerakan itu berlaku selepas sesi London yang tenang, di mana pasangan itu bergerak dalam jalur 30 pip sekitar 1.3300, sebelum bertindak balas terhadap keputusan AS. Tumpuan pasaran kini beralih kepada Bank of England pada 11:00 GMT pada Khamis, di mana keputusan mengekalkan kadar 3.75% dengan undian 7-2 dijangka, bersama Laporan Dasar Monetari dan Minit mesyuarat, serta taklimat Gabenor pada 11:30 GMT. Pada carta, EMA 50 hari dan 200 hari kekal bertemu tepat di bawah 1.3400, menjadi had kepada reli sejak pertengahan Julai.<\/p>\n
Tanpa Ringkasan Unjuran Ekonomi (Summary of Economic Projections) dan tanpa panduan hala tuju, penetapan harga kadar AS menjadi lebih longgar: niaga hadapan kini meletakkan sekurang-kurangnya satu kenaikan menjelang 16 September sekitar 64%, berbanding kira-kira 80% sebelumnya, manakala kebarangkalian dua kenaikan menjelang Disember merosot kepada kira-kira 42% daripada 57%. Data AS yang akan diterbitkan pada 12:30 GMT Khamis termasuk PCE teras pada 0.2% MoM dan 3.3% YoY, anggaran awal KDNK suku kedua pada 2.1%, serta tuntutan awal pengangguran pada 200K berbanding 187K sebelum ini. Paras utama yang disebut ialah rintangan pada jalur EMA tepat di bawah 1.3400, kemudian puncak pertengahan Julai berhampiran 1.3550; sokongan berada pada 1.3300, diikuti 1.3250 dan asas musim panas tepat di bawah 1.3150.<\/p>\n\n\n\n