S&P 500 sedang menguji garis aliran menaik yang telah menahan setiap penarikan sejak paras terendah 9 Jun, sekali gus menawarkan penanda aras jelas dalam jangka terdekat sama ada kenaikan masih utuh. Garis ini menghubungkan paras rendah 11 dan 26 Jun kepada paras rendah 23 dan 27 Julai, manakala indeks kini diniagakan di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 50 hari pada 7,470 dan isyarat teknikal harian condong ke arah menurun.<\/p>\n
Penembusan tegas di bawah garis aliran itu akan melemahkan siri paras rendah penarikan yang semakin tinggi (higher pullback lows) dan membuka ruang kepada pembetulan lebih dalam ke zon sokongan 6,960\u20137,200, dengan 7,105 digambarkan sebagai \u201cmagnet\u201d utama di bahagian bawah. Jika indeks sebaliknya kekal di atas garis sokongan menaik tersebut, tumpuan beralih kepada sasaran kenaikan: pergerakan menembusi SMA 50 hari akan meletakkan 7,580 dalam radar dan boleh memanjang setinggi 7,740, menandakan kawasan rintangan seterusnya apabila momentum kembali.<\/p>\n
Ketika ini kami memerhati S&P 500 berlegar tepat pada garis aliran penting yang telah menyokong setiap kejatuhan pasaran sejak awal Jun. Jika garis sokongan ini bertahan, kami mengesyorkan pedagang derivatif mempertimbangkan strategi opsyen bullish, seperti membeli call spread yang menyasarkan julat 7,580 hingga 7,740. Secara sejarah, apabila indeks berjaya menguji dan melantun daripada garis aliran menaik berbilang minggu, ia mencatat kenaikan purata sekitar 4.2% dalam tempoh dua minggu berikutnya.<\/p>\n
Sebaliknya, penembusan tegas di bawah paras sokongan ini akan membalikkan sepenuhnya pandangan kami, bermakna kami perlu segera beralih kepada susun atur bearish. Dalam senario ini, pembelian opsyen put atau dagangan bear put spread yang menyasarkan paras 7,105 berpotensi menjadi strategi paling menguntungkan. Data pasaran lalu menunjukkan bahawa penembusan garis aliran jangka pendek yang penting ketika harga diniagakan di bawah purata pergerakan 50 hari lazimnya mencetuskan kejatuhan pantas 5% hingga 7% apabila program jualan automatik mula diaktifkan.<\/p>\n
Memandangkan indeks kini diniagakan di bawah SMA 50 hari pada 7,470, volatiliti pasaran mula meningkat. Kita boleh memanfaatkan harga opsyen yang lebih \u201ckaya\u201d ini dengan menjual credit spread untuk mengutip premium sementara pasaran menentukan hala tuju seterusnya. Pendekatan ini membolehkan kita menjana pendapatan sambil mengekalkan risiko yang terhad ketika ujian teknikal yang sangat sensitif ini.<\/p>\n
Pertembungan teknikal ini juga berlaku ketika kemuncak musim laporan pendapatan musim panas, yang secara sejarahnya menyaksikan kira-kira 75% syarikat dalam S&P 500 mengatasi jangkaan suku tahunan. Namun, memandangkan panduan (guidance) yang lemah boleh dengan mudah menekan indeks turun ke zon sokongan 6,960\u20137,200, kita wajar mengelakkan pegangan posisi long atau short secara \u201cnaked\u201d. Penggunaan spread opsyen berisiko terhad akan memastikan perlindungan tanpa mengira ke mana arah penembusan garis aliran ini berlaku.<\/p>\n\n\n\n