Emas (XAU\/USD) diniagakan sekitar $4,038 selepas melantun daripada hampir $4,000, susulan pembetulan daripada paras tertinggi Isnin $4,116 dan kemuncak sekitar $4,116 selepas minggu dibuka dengan jurang menaik (bullish gap) serta lonjakan intrahari ke $4,116. Pergerakan harga Minyak dan Dolar AS (USD) dibentuk oleh jeda permusuhan AS-Iran, sementara pasaran menantikan keputusan Rizab Persekutuan (Fed) pada Rabu, dengan jangkaan kadar kekal pada 3.50% – 3.75%. Inflasi AS bagi Jun meningkat kurang daripada jangkaan tetapi kekal di atas sasaran 2% Fed, satu dinamik yang dikaitkan dengan pembukaan semula Selat Hormuz dan kejatuhan harga Minyak selepas itu; kemudian, serangan baharu pada pertengahan Julai berlaku serentak dengan penarikan Memorandum Persefahaman (MoU).<\/p>\n\n
USD kemudian melemah selepas data yang lebih lembut: laporan NER Pulse menunjukkan syarikat menambah purata 15K pekerjaan seminggu dalam tempoh empat minggu hingga 11 Julai, manakala Keyakinan Pengguna CB merosot kepada 90.8 pada Julai daripada 92.2 pada Jun. Dari sudut teknikal, XAU\/USD kekal di bawah SMA utama pada carta empat jam\u201420-tempoh pada $4,061.52 dan 100-tempoh pada $4,066.90\u2014serta di bawah 200-tempoh pada $4,106.37, dengan RSI hampir 43. Pada carta harian, ia berada di bawah SMA 20 hari pada $4,073.07, manakala SMA 100 hari dan 200 hari masing-masing pada $4,458.32 dan $4,492.52, dengan RSI hampir 44; paras rintangan termasuk $4,061.52, $4,066.90, $4,106.37, dan $4,116, manakala sokongan pada $4,000 dan seterusnya $3,941.<\/p>\n\n
Ketika kita memerhati keputusan kadar Fed hari ini, kami menjangkakan emas akan menyaksikan turun naik harga yang ketara sekitar paras semasa $4,038. Pembuat dasar berkemungkinan mengekalkan kadar faedah pada 3.50% hingga 3.75%, namun nada hawkish daripada Fed boleh buat sementara menekan harga turun menghampiri sokongan utama $4,000. Secara sejarah, emas menunjukkan sensitiviti yang tinggi terhadap perubahan dasar Fed, sering susut sementara ketika pengumuman jeda kadar sebelum menyambung semula trajektori menaiknya.<\/p>\n\n
Kita juga perlu memantau rapat keadaan rapuh di Timur Tengah, kerana jeda permusuhan semasa telah buat sementara menarik turun harga minyak dan permintaan emas. Sejarah menunjukkan ketegangan geopolitik ialah pemacu utama bagi logam berharga, seperti pada 2024 apabila pembelian aset selamat (safe-haven) melonjakkan emas lebih daripada 15% dalam tempoh beberapa minggu. Memandangkan konflik asas masih belum diselesaikan dan rundingan kekal rapuh, kami percaya sebarang peningkatan mendadak boleh mencetuskan rali pantas kembali ke paras $4,116.<\/p>\n\n
Bagi pedagang derivatif dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan memerhati paras rintangan segera antara $4,061 dan $4,073. Memandangkan penunjuk teknikal seperti Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berlegar hampir 44, momentum jangka pendek masih sedikit memihak kepada penjual. Kami mencadangkan penggunaan opsyen call berhampiran lantai psikologi utama $4,000 untuk menangkap potensi lonjakan safe-haven sambil mengehadkan risiko penurunan.<\/p>\n\n
Jika emas menembusi ke bawah paras kritikal terendah bulanan $3,941, kita perlu bersedia untuk fasa pembetulan yang lebih mendalam. Semasa pembetulan pasaran lewat 2024, emas jatuh kira-kira 6% daripada kemuncaknya sebelum minat belian yang kukuh kembali mengangkat pasaran. Oleh itu, kami menasihatkan supaya mengekalkan henti rugi (stop-loss) yang ketat bagi sebarang pertaruhan menaik untuk melindungi modal dagangan daripada kejatuhan lebih dalam ke arah purata bergerak jangka lebih panjang.<\/p>\n\n\n\n