Pasaran Eropah Tengah dan Timur berdepan tempoh hujung bulan yang lebih senyap, namun tumpuan domestik utama ialah data pertumbuhan pada Khamis. KDNK suku kedua Czech diunjurkan pada 0.5% QoQ dan 2.1% tahun ke tahun, berbanding 0.2% QoQ dan 2.2% YoY sebelum ini, menandakan momentum berturutan yang lebih kukuh walaupun kadar tahunan sedikit lebih lembut. KDNK suku kedua Hungary dijangka meningkat kepada 1.2% QoQ dan 2.4% YoY daripada 0.8% QoQ dan 1.7% YoY, satu profil yang selari dengan aktiviti yang lebih kuat daripada anggaran awal.<\/p>\n
Jumaat membawa inflasi Poland bagi Julai, diunjurkan pada 0.9% MoM dan 3.1% YoY, meningkat daripada -0.5% MoM dan 2.5% YoY, dengan harga bahan api yang lebih tinggi selepas tamatnya langkah sokongan runcit bahan api memacu kenaikan itu. Dari sudut dasar, Bank Negara Czech memasuki tempoh \u201cblackout\u201d pra-mesyuarat pada Khamis menjelang Ogos, dengan komunikasi terkini menunjukkan satu lagi kenaikan kadar masih menjadi pilihan tetapi tanpa keperluan mendesak, sejajar dengan jangkaan tiada perubahan. Keadaan geopolitik yang lebih tenang dilihat menyokong kadar CEE dan mata wang berbeta tinggi seperti HUF dan PLN, manakala CZK mungkin kembali susut melepasi 24.200 EUR\/CZK apabila perbezaan kadar kembali menjadi pemacu utama.<\/p>\n
Kami menjangkakan pemulihan yang kukuh dalam pasaran kadar faedah Eropah Tengah dan Timur (CEE) apabila risiko geopolitik global mula reda. Ketiadaan eskalasi konflik Timur Tengah pada hujung minggu membuka ruang untuk harga pasaran yang mencerminkan kenaikan kadar kembali. Pedagang derivatif wajar memanfaatkan tetingkap ini untuk mengambil posisi bagi hasil yang meningkat merentasi rantau ini. <\/p>\n
Kami mengutamakan mata wang berbeta tinggi seperti zloty Poland (PLN) dan forint Hungary (HUF) sebagai penerima manfaat terbesar daripada sentimen yang semakin baik ini. Inflasi Poland dijangka melonjak kepada 3.1% pada Julai berikutan kenaikan harga bahan api, yang berkemungkinan mengekalkan kadar dasar utama bank pusat Poland kekal pada 5.75%. Mengambil posisi panjang pada PLN dan HUF melalui pasaran hadapan menawarkan peluang dagangan \u201ccarry\u201d yang menarik ketika ini.<\/p>\n
Sebaliknya, kami menjangkakan koruna Czech (CZK) melemah dan menembusi paras 24.200 berbanding euro. Walaupun ekonomi Czech menunjukkan momentum yang lebih baik dengan pertumbuhan KDNK suku kedua diunjurkan pada 0.5% suku ke suku, bank pusat memasuki tempoh blackout tanpa kenaikan kadar dalam masa terdekat. Membeli opsyen panggilan EUR\/CZK merupakan cara strategik untuk melindung nilai daripada kelemahan mata wang yang semakin hampir ini. <\/p>\n
Pertumbuhan ekonomi di Hungary juga semakin pantas, dengan KDNK suku kedua diunjurkan mencecah 1.2% suku ke suku berbanding 0.8% sebelum ini. Aktiviti ekonomi yang lebih kukuh daripada jangkaan ini mengesahkan pemulihan serantau berada di landasan. Pedagang boleh menggunakan swap kadar faedah untuk memanfaatkan angka pertumbuhan yang mantap ini, yang sepatutnya mengekalkan bank-bank pusat CEE berpendirian \u201chawkish\u201d untuk lebih lama.<\/p>\n\n\n\n