Imbangan dagangan Mexico terlaras musim bergerak lebih jauh ke wilayah lebihan pada Jun, meningkat kepada AS$3.843 bilion daripada AS$0.638 bilion pada tempoh sebelumnya. Bacaan terkini ini menunjukkan jurang yang lebih luas antara eksport dan import sepanjang bulan berkenaan.<\/p>\n\n
Perubahan ini mewakili peningkatan lebihan sebanyak AS$3.205 bilion secara bulan ke bulan. Catatan AS$3.843 bilion pada Jun menyusuli lebihan AS$0.638 bilion sebelum ini, mengukuhkan peralihan ke arah kedudukan luaran yang lebih kukuh dalam tempoh liputan.<\/p>\n\n
Kami melihat lonjakan besar dalam imbangan dagangan Mexico terlaras musim, yang melonjak daripada AS$0.638 bilion kepada AS$3.843 bilion pada Jun. Lebihan yang mengejutkan ini menonjolkan kekuatan Mexico yang semakin meningkat dalam pembuatan global, didorong kuat oleh ledakan nearshoring yang berterusan. Ketika negara itu mengukuhkan kedudukannya sebagai pengeksport utama ke Amerika Syarikat, anjakan struktur ini secara asasnya menyokong prospek makroekonomi peso.<\/p>\n\n
Bagi pedagang derivatif, data ini mencadangkan momentum menaik yang kukuh untuk Peso Mexico (MXN) berbanding Dolar A.S. dalam beberapa minggu akan datang. Kami mengesyorkan mempertimbangkan posisi pendek pada USD\/MXN atau membeli opsyen panggilan (call) MXN untuk memanfaatkan trend pengukuhan ini. Memandangkan volatiliti tersirat (implied volatility) MXN secara sejarah berada sekitar 10% hingga 12% selepas penerbitan data, strategi opsyen boleh menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik ketika ini.<\/p>\n\n
Bank of Mexico (Banxico) berkemungkinan melihat imbangan dagangan yang kukuh ini sebagai petunjuk daya tahan ekonomi, sekali gus berpotensi memberi ruang untuk mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi. Ini mengekalkan dagangan bawaan (carry trade) MXN sebagai sangat menarik, apabila pelabur meraih manfaat daripada kadar faedah penanda aras Mexico yang tinggi, yang berlegar hampir 11% sejak beberapa bulan kebelakangan ini. Kami menjangkakan aliran masuk modal ini akan memastikan niaga hadapan hutang dalam denominasi MXN kekal cair dan dinilai untuk potensi kenaikan lanjut.<\/p>\n\n
Namun, kami perlu memantau rapat data ekonomi A.S. yang akan datang, memandangkan lebih 80% eksport Mexico ditujukan ke pasaran Amerika. Sebarang kelembapan dalam pembuatan atau jualan runcit A.S. boleh dengan cepat membalikkan lebihan dagangan ini dan mencetuskan pembetulan mendadak dalam derivatif MXN. Pedagang wajar melindung nilai posisi panjang peso menggunakan opsyen jual (put) out-of-the-money bagi melindungi daripada sebarang perubahan mendadak dalam sentimen risiko global.<\/p>\n\n\n\n