Ahli strategi HSBC melihat EUR\/USD cenderung menurun apabila Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan pendirian berhati-hati dan bergantung kepada data, serta mengelak daripada memberi isyarat kenaikan kadar selanjutnya. Pada 23 Julai, ECB mengekalkan kadar tidak berubah pada 2.25%, mengulangi pendekatan mesyuarat demi mesyuarat. Dengan panduan dasar yang terkawal, bank itu berhujah bahawa ketahanan euro kebelakangan ini berbanding Dolar AS kelihatan rapuh.<\/p>\n
Pasangan mata wang itu kekal stabil sepanjang sebulan lalu, disokong oleh hasil yang lebih tinggi apabila pasaran mengambil kira inflasi yang lebih kukuh dan jangkaan dasar yang lebih ketat susulan kenaikan harga tenaga. HSBC melihat sokongan tersebut bersifat bersyarat\u2014bergantung kepada keyakinan bahawa ECB sanggup melaksanakan pengetatan lanjut. Jika persepsi itu pudar, perhatian boleh beralih semula kepada pertumbuhan zon euro yang lembap, kos tenaga yang lebih tinggi dan kemerosotan terma perdagangan\u2014faktor yang boleh menekan euro berbanding USD.<\/p>\n
Susulan keputusan Bank Pusat Eropah pada 23 Julai 2026 untuk mengekalkan kadar faedah pada 2.25%, kami percaya Euro amat terdedah kepada pergerakan menurun berbanding Dolar AS. Pendekatan berhati-hati secara mesyuarat demi mesyuarat oleh bank pusat itu tidak mempunyai nada hawkish yang mencukupi untuk mengekalkan kestabilan mata wang tersebut baru-baru ini. Pedagang derivatif wajar bersedia untuk aliran menurun EUR\/USD dalam beberapa minggu akan datang apabila keyakinan pasaran terhadap sokongan hasil zon euro semakin terhakis.<\/p>\n
Pandangan kami disokong oleh petunjuk ekonomi zon euro yang lemah, dengan pertumbuhan KDNK serantau sukar melepasi paras 0.2% yang kecil dalam beberapa suku kebelakangan ini. Selain itu, kenaikan kos gas asli dan tenaga meningkatkan harga import, yang merosakkan teruk terma perdagangan rantau berkenaan. Apabila tekanan asas ini meningkat, sokongan hasil sementara yang mengekalkan EUR\/USD stabil semakin cepat susut.<\/p>\n
Bagi memanfaatkan jangkaan penurunan ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif membina posisi jual pada pasangan EUR\/USD. Membeli opsyen put out-of-the-money ke atas Euro menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik untuk meraih keuntungan daripada potensi penurunan ke arah paras 1.0500. Pedagang juga boleh menggunakan strategi bear put spread untuk mengurangkan kos premium awal sambil memposisikan diri bagi penyusutan berterusan dalam tempoh sebulan akan datang.<\/p>\n\n\n\n