Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki dolar AS (USD) berbanding enam mata wang utama, meneruskan penurunan selepas kerugian kecil pada sesi sebelumnya, diniagakan sekitar 101.20 dalam dagangan Asia pada Isnin. Penyusutan itu berlaku apabila risiko geopolitik mereda susulan jeda pertempuran hujung minggu antara AS dan Iran, selepas 13 hari konflik yang semakin memuncak, namun sikap berhati-hati kekal terhadap potensi gangguan bekalan selepas Houthi yang disokong Iran di Yaman berkata mereka menyerang fasiliti Arab Saudi di sepanjang Laut Merah.<\/p>\n
Laporan menyatakan AS menggantung serangan di tengah kebimbangan terhadap bekalan peluru pemintas yang semakin menyusut serta set sasaran di dalam Iran yang semakin terhad. Secara berasingan, Jeneral Dan Caine, Pengerusi Ketua Turus Bersama, dilaporkan memberi amaran kepada Presiden Trump pada Jumaat bahawa melanjutkan kempen itu akan memberi tekanan teruk kepada rizab peluru utama. Dari sudut dasar monetari, Rizab Persekutuan (Fed) secara meluas dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada Rabu, sebelum menyambung semula kenaikan kadar pada September, walaupun sebilangan kecil masih menjangkakan langkah mengejut; tumpuan kemudian beralih kepada anggaran awal KDNK suku kedua (Q2), inflasi PCE dan laporan pendapatan syarikat korporat utama AS.<\/p>\n
Dengan Indeks Dolar AS berlegar berhampiran paras kritikal 101.20, kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia untuk perubahan mendadak dalam volatiliti. Secara sejarah, julat 100 hingga 101 bertindak sebagai lantai psikologi yang kukuh bagi DXY, sering mencetuskan lantunan tajam. Memandangkan jeda permusuhan AS-Iran masih rapuh, kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen jangka pendek, seperti straddle, untuk memanfaatkan ayunan harga mendadak tanpa perlu komited kepada satu hala tuju.<\/p>\n
Mesyuarat Fed pada Rabu ini merupakan pemangkin utama seterusnya, dengan jangkaan pasaran kuat memihak kepada pengekalan kadar faedah. Namun, memandangkan nada hawkish dijangka menjelang kenaikan kadar yang diunjurkan pada September, kami wajar mempertimbangkan kedudukan dalam niaga hadapan kadar faedah. Jika Fed memberi isyarat pengetatan agresif pada masa hadapan, kita boleh melihat pembubaran pantas pertaruhan dolar yang bearish, sekali gus menolak hasil Perbendaharaan lebih tinggi.<\/p>\n
Selain bank pusat, kita perlu memantau dengan rapat anggaran awal KDNK Q2 dan data inflasi PCE yang bakal diterbitkan untuk menilai kekuatan asas dolar. Dari segi sejarah, lonjakan tidak dijangka dalam PCE teras telah mengukuhkan dolar secara purata 0.5% hingga 1% dalam beberapa jam selepas penerbitan. Kami mencadangkan penggunaan pesanan had (limit orders) pada pasangan mata wang utama seperti EUR\/USD dan USD\/JPY untuk menangkap penembusan mendadak yang dipacu faktor makro ini.<\/p>\n
Akhir sekali, dengan Houthi menyasarkan transit Laut Merah dan infrastruktur Arab Saudi, derivatif berkaitan tenaga memerlukan lindung nilai yang aktif. Gangguan geopolitik di rantau ini secara sejarah mencetuskan lonjakan harga minyak mentah Brent, yang lazimnya memberi tekanan menaik kepada dolar AS melalui aliran selamat (safe-haven). Kami menasihatkan memegang opsyen panggilan (call) panjang ke atas minyak mentah atau menggunakan proksi komoditi berasaskan USD untuk melindung nilai daripada eskalasi semula.<\/p>\n\n\n\n