Kadar pengangguran Mexico yang diselaraskan secara bermusim meningkat sedikit kepada 2.8% pada Jun, berbanding 2.7% pada bulan sebelumnya. Pergerakan ini melanjutkan peralihan menaik yang sederhana dalam ukuran pengangguran utama.<\/p>\n
Bacaan Jun menunjukkan bahagian penduduk tanpa pekerjaan yang sedikit lebih tinggi berdasarkan pelarasan bermusim, namun masih mengekalkan pengangguran dalam julat yang sempit. Berbanding Mei, peningkatan itu bersamaan 0.1 mata peratusan.<\/p>\n
Dengan kadar pengangguran Mexico yang diselaraskan secara bermusim meningkat kepada 2.8% pada Jun, kami melihat tanda-tanda jelas pertama bahawa pasaran buruh mula menyejuk. Walaupun 2.8% masih rendah dari segi sejarah, kenaikan kecil daripada 2.7% ini menunjukkan dasar monetari ketat akhirnya mula melembutkan pasaran pekerjaan. Kami percaya perubahan ini akan mendorong Bank of Mexico (Banxico) untuk mempertimbangkan pemotongan kadar faedah yang lebih agresif dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif, kami mengesyorkan mengambil posisi untuk Peso Mexico (MXN) yang lebih lemah apabila dagangan bawaan (carry trade) yang sangat popular mula kehilangan daya tarikan. Dengan hasil Mexico dijangka menurun, pasangan mata wang USD\/MXN berpotensi untuk menembusi julat ketat kebelakangan ini. Kami mengutamakan pembelian opsyen panggilan (call) USD\/MXN near-the-money bagi menangkap potensi kenaikan ini sambil mengehadkan risiko penurunan.<\/p>\n
Kami juga wajar meneliti swap kadar faedah TIIE Mexico untuk memanfaatkan perubahan prospek dasar monetari. Trend sejarah menunjukkan bahawa kenaikan kecil dalam pengangguran sekalipun boleh menyebabkan pasaran menetapkan harga pemotongan kadar masa hadapan secara lebih agresif. Kami menjangkakan bahagian pendek keluk swap akan menurun, sekali gus menjadikan strategi receiver swap sangat berdaya maju untuk beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Strategi ini disokong oleh hakikat bahawa inflasi utama Mexico, walaupun masih melebihi sasaran 3% pada sekitar 4.98% dalam bacaan terkini, menunjukkan tanda-tanda reda seiring dengan pasaran buruh. Dengan kadar faedah penanda aras Banxico berada pada paras ketat 11.00%, bank pusat mempunyai ruang yang besar untuk menurunkan kadar tanpa mencetuskan lonjakan harga. Kami menasihatkan pedagang bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam opsyen MXN apabila pasaran bersiap sedia untuk keputusan dasar seterusnya pada Ogos.<\/p>\n\n\n\n