S&P Global dijangka menerbitkan PMI kilat AS bagi Julai pada 13:45 GMT pada Jumaat, dengan pasaran mengunjurkan PMI Perkhidmatan pada 51.0 berbanding 51.2 pada Jun dan PMI Pembuatan pada 54.5 berbanding 53.9, kedua-duanya di atas paras pulang modal 50. Data ini turut memuatkan bacaan mengenai guna tenaga dan inflasi kos input, yang boleh memberi kesan kepada Dolar AS (USD) dan EUR\/USD. Minyak telah menjadi faktor ayunan utama: West Texas Intermediate (WTI) meningkat hampir 30% pada Julai ketika ketegangan AS-Iran meningkat, dan CME FedWatch Tool menunjukkan pasaran menilai kebarangkalian hampir 80% bagi sekurang-kurangnya kenaikan kadar Rizab Persekutuan (Fed) sebanyak 25 mata asas menjelang September.<\/p>\n\n
Jika tinjauan menunjukkan kos input yang lebih tinggi dan firma memindahkannya melalui harga, USD boleh mengukuh dan menekan EUR\/USD; penurunan di bawah 50 bagi mana-mana PMI tajuk utama boleh memberi kesan sebaliknya. Rabobank memberi amaran tentang risiko masa, berhujah bahawa tinjauan itu berkemungkinan dijalankan dalam tempoh dua minggu lalu dan mungkin meremehkan peningkatan terbaru ketegangan Timur Tengah serta lonjakan minyak minggu ini. Dari sudut teknikal, EUR\/USD berada di bawah SMA 20 hari, dengan RSI hampir 40; sokongan berada pada 1.1370-1.1350, kemudian 1.1270 dan 1.1160, manakala rintangan dilihat pada 1.1420, kemudian 1.1470 dan 1.1570.<\/p>\n\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk turun naik yang lebih tinggi dalam pasaran pertukaran asing dan tenaga apabila data PMI S&P Global AS terkini menonjolkan aktiviti perniagaan yang kekal berdaya tahan. Dengan pembuatan dijangka melantun semula ke 54.5 dan perkhidmatan kekal di atas ambang pengembangan pada 51.0, ekonomi AS menunjukkan ciri pertahanan yang kukuh. Kekuatan ekonomi ini mengekalkan tekanan ke atas Rizab Persekutuan untuk mengekalkan pendirian hawkish menjelang musim luruh.<\/p>\n\n
Memandangkan EUR\/USD didagangkan di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 20 hari dengan RSI harian berlegar hampir paras 40 yang bersifat bearish, kami mengesyorkan mempertimbangkan opsyen put jangka pendek ke atas pasangan ini. Secara sejarah, apabila EUR\/USD menembusi paras sokongan utama seperti 1.1350 di bawah tekanan perbezaan jangkaan bank pusat, momentum penurunan cenderung mempercepat ke arah paras 1.1270. Pedagang boleh menggunakan spread menegak bearish untuk memanfaatkan potensi penurunan ini sambil mengehadkan risiko premium awal.<\/p>\n\n
Kami juga perlu mengambil kira lonjakan besar 30% harga minyak mentah WTI pada Julai ini, didorong oleh peningkatan ketegangan ketenteraan di Timur Tengah. Oleh kerana respons awal tinjauan PMI kemungkinan terlepas skala penuh lonjakan harga minyak ini, pasaran mungkin meremehkan inflasi kos input yang bakal meningkat. Membeli opsyen call out-of-the-money ke atas niaga hadapan minyak mentah atau ETF tenaga menawarkan cara yang bijak untuk melindung nilai terhadap lonjakan tertunda dalam kos pembuatan.<\/p>\n\n
Pada masa ini, CME FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian tinggi 80% bagi sekurang-kurangnya kenaikan kadar faedah 25 mata asas menjelang September. Kitaran kenaikan kadar sejarah menunjukkan bahawa apabila kebimbangan inflasi muncul semula seiring dengan aktiviti perniagaan yang kukuh, hasil Perbendaharaan jangka pendek meningkat dengan pantas. Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk memposisikan diri bagi hasil yang lebih tinggi dengan menjual (short) niaga hadapan Fed Funds atau membeli opsyen put ke atas ETF bon Perbendaharaan yang cair.<\/p>\n\n\n\n