Rupee India memulakan dagangan sedikit lebih kukuh berbanding dolar AS, dengan USD\/INR susut menghampiri 96.47\u201396.53 selepas mencatat paras tertinggi dua bulan pada Isnin di 96.75, ketika pasaran menilai kemungkinan aktiviti Bank Rizab India (RBI) dalam pasaran spot dan non-deliverable forwards (NDF). Reuters melaporkan RBI berkemungkinan melakukan campur tangan pada Khamis untuk mengehadkan kerugian, ketika harga minyak yang lebih tinggi terus menarik mata wang itu menghampiri paras terendah rekod dan rupee ketinggalan berbanding rakan serantau di samping aliran keluar ekuiti asing yang berterusan. Namun begitu, lantunan itu dilihat rapuh dan terdedah kepada tekanan lanjut yang dipacu tenaga.<\/p>\n
Minyak mentah menjadi penentu hala tuju: kontrak MCX Ogos 19 naik 1.75% kepada sekitar Rs. 8,570, paras tertinggi lebih enam minggu, apabila risiko bekalan di Timur Tengah meningkat susulan serangan peluru berpandu dan dron Houthi ke atas dua kapal tangki minyak Saudi di Laut Merah, salah satunya dinamakan Encelia. BNY Mellon menyifatkan minyak pada $95 sebagai kejutan FX, memihak kepada mata wang komoditi ber-\u201ccarry\u201d tinggi termasuk BRL, CLP dan ZAR, sambil melihat NOK disokong tetapi terhad. FII merupakan penjual bersih pada Rabu sebanyak Rs. 819.20 crore, menjadikan jualan bersih setakat bulan kepada Rs. 4836.95 crore; dari sudut teknikal, USD\/INR kekal di atas EMA 20-tempoh pada 95.8764\/95.88 dengan RSI pada 64.10, menjadikan 97.10 tumpuan.<\/p>\n
Dengan USD\/INR kini diniagakan sekitar 96.53 dan menunjukkan momentum menaik yang kukuh, kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi untuk ujian semula paras tertinggi rekod berhampiran 97.10. Ini boleh dilaksanakan dengan membeli opsyen panggilan (call) USD\/INR near-the-money atau menggunakan strategi bull call spread bagi menangkap drift menaik sambil mengehadkan kos premium. Henti rugi (stop-loss) yang ketat perlu dirancang sedikit di bawah paras sokongan terdekat 95.88 untuk melindungi daripada campur tangan mengejut bank pusat dalam pasaran spot.<\/p>\n
Ketika harga minyak mentah global berlegar hampir $95 setong akibat ketegangan perkapalan Laut Merah yang semakin memuncak, kebergantungan tinggi India untuk mengimport lebih 80% keperluan petroleum akan terus menekan rupee. Kami juga perlu mengambil kira pecutan aliran keluar dana asing, dengan pelabur institusi asing sudah mengeluarkan lebih Rs. 4,836 crore daripada ekuiti India pada Julai ini. Untuk melindung nilai daripada pelarian modal yang berterusan ini, kami mencadangkan pembelian opsyen jual (put) ke atas indeks Nifty 50 bagi melindungi portfolio ekuiti domestik.<\/p>\n
Di luar pasaran India, kami melihat peluang yang sangat menarik dalam derivatif komoditi ber-\u201ccarry\u201d tinggi yang mendapat manfaat secara langsung daripada harga tenaga yang tinggi. Pedagang derivatif perlu mempertimbangkan mengambil posisi long dalam Real Brazil (BRL) dan Rand Afrika Selatan (ZAR) berbanding dolar AS. Mata wang berpulangan tinggi ini disokong oleh penampan akaun semasa yang kukuh dan secara struktur berada dalam kedudukan yang lebih baik untuk menghadapi kejutan minyak global semasa.<\/p>\n\n\n\n