Emas kekal di atas AS$4,100 dalam dagangan Asia pada Khamis selepas menyusut daripada paras tertinggi lebih dua minggu, dengan kenaikan terhad berikutan peningkatan hasil Perbendaharaan AS. Minyak mentah melonjak ke paras tertinggi sejak 11 Jun apabila AS dan Iran saling melancarkan serangan untuk malam ke-12 berturut-turut, manakala kumpulan Houthi di Yaman yang bersekutu dengan Iran mengisytiharkan sekatan ke atas satu laluan di Laut Merah yang mengendalikan kira-kira 7% bekalan minyak global. Bersama-sama dengan pengurangan perkapalan melalui Selat Hormuz, perkembangan ini meningkatkan kebimbangan inflasi dan menaikkan jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih ketat. CME FedWatch menunjukkan pasaran menilai kebarangkalian melebihi 90% untuk kenaikan kadar Fed menjelang akhir tahun, sekali gus mengekalkan hasil 10 tahun hampir paras tertinggi dua bulan, walaupun Dolar AS yang lebih lemah memberi sedikit sokongan kepada emas.<\/p>\n\n
Dari sudut teknikal, XAU\/USD berhenti seketika berhampiran AS$4,155\u2013AS$4,165, apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 tempoh pada carta empat jam sejajar dengan anjakan semula Fibonacci 23.6% bagi pergerakan April\u2013Jun. Penunjuk momentum kekal menyokong, dengan RSI sekitar 63 dan MACD masih positif, namun pemecahan diperlukan untuk melanjutkan pergerakan ke arah AS$4,164.97 dan kemudian AS$4,303.59. Sokongan dilihat pada AS$3,940.90. Tumpuan beralih kepada data Tuntutan Awal Pengangguran Mingguan AS dan mesyuarat ECB untuk volatiliti jangka terdekat.<\/p>\n\n
Dengan emas dalam fasa pengukuhan sedikit di atas AS$4,100, kami mengesyorkan pedagang derivatif menunggu pengesahan penembusan sebelum mengambil posisi arah yang besar. Paras kritikal untuk diperhatikan ialah zon rintangan AS$4,155 hingga AS$4,165, yang ketika ini mengehadkan pergerakan menaik selanjutnya. Jika emas menembusi di atas halangan ini, kita boleh mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) jangka pendek dengan sasaran rintangan utama seterusnya pada AS$4,303.<\/p>\n\n
Memandangkan pasaran kini menilai 90% kebarangkalian kenaikan kadar Fed menjelang akhir tahun, hasil Perbendaharaan AS berkemungkinan kekal tinggi. Secara sejarah, hasil yang tinggi mewujudkan persekitaran sukar untuk aset tanpa pulangan hasil seperti emas, yang menjelaskan mengapa kenaikan logam itu kini terhad. Untuk meraih manfaat daripada trend ini, kami mencadangkan dagangan niaga hadapan kadar faedah atau mengambil posisi jual (short) derivatif bon Perbendaharaan ketika hasil 10 tahun menguji paras tertinggi berbilang bulan.<\/p>\n\n
Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah telah menyekat laluan perkapalan penting, sekali gus mengancam hampir 7% bekalan minyak harian dunia. Gangguan ini telah menolak niaga hadapan minyak mentah lebih tinggi, mencetuskan semula kebimbangan inflasi yang boleh memaksa bank-bank pusat kekal cenderung hawkish. Kami menasihatkan penggunaan opsyen panggilan (call) minyak mentah sebagai lindung nilai terhadap kejutan bekalan secara tiba-tiba, sambil memerhati pasaran derivatif tenaga yang sangat tidak menentu.<\/p>\n\n
Penunjuk teknikal seperti Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 63 menunjukkan pembeli masih memegang sedikit kuasa, namun momentum semakin mendatar. Jika emas gagal menembusi rintangan semasa dan berbalik arah, kita perlu bersedia untuk pembetulan ke arah lantai kukuh pada AS$3,940. Dalam senario ini, kita wajar menggunakan opsyen jual (put) untuk melindungi portfolio sedia ada atau menangkap keuntungan daripada pembetulan jangka pendek.<\/p>\n\n\n\n