Data Persatuan Jurubank Gadai Janji Amerika Syarikat (MBA) menunjukkan permohonan gadai janji meningkat 1.9% bagi minggu hingga 17 Julai, membalikkan penyusutan 2.7% pada tempoh sebelumnya. Pergerakan itu menandakan kembali kepada pertumbuhan selepas kemerosotan awal dan mencerminkan aktiviti permohonan mingguan yang bertambah baik.<\/p>\n
Keluaran tersebut memberikan gambaran permintaan jangka terdekat dalam pasaran gadai janji, dengan bacaan terkini berbeza berbanding penguncupan pada minggu sebelumnya. Tiada pecahan lanjut disertakan dalam kenyataan laporan selain perubahan utama minggu-ke-minggu.<\/p>\n
Lantunan semula terkini permohonan gadai janji A.S. kepada 1.9% bagi minggu berakhir 17 Julai menunjukkan permintaan perumahan kekal berdaya tahan walaupun kos pinjaman masih tinggi. Pembalikan daripada kejatuhan 2.7% pada minggu sebelumnya ini mencadangkan pengguna pantas mengambil peluang walaupun penurunan kecil kadar gadai janji. Kami berpandangan kekuatan asas dalam pasaran perumahan ini akan mengekalkan inflasi \u201cmelekat\u201d dan menghalang Rizab Persekutuan daripada menurunkan kadar faedah terlalu awal.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif, daya tahan makroekonomi ini bermakna kita wajar mengambil kedudukan untuk persekitaran kadar faedah \u201ctinggi lebih lama\u201d dalam beberapa minggu akan datang. Kami mengesyorkan menilai kedudukan jual pada niaga hadapan Perbendaharaan, khususnya nota 10 tahun, kerana hasil berkemungkinan berdepan tekanan menaik. Membeli opsyen put pada ETF bon berdurasi panjang seperti TLT juga boleh menghasilkan pulangan kukuh jika pasaran pendapatan tetap menolak jangkaan pemotongan kadar dalam masa terdekat.<\/p>\n
Dalam ruang derivatif ekuiti, opsyen saham pembina rumah menawarkan peluang yang menarik apabila sektor itu terus menentang kadar faedah yang tinggi. Secara sejarah, apabila permohonan gadai janji stabil, saham pembina rumah cenderung mengatasi prestasi pasaran keseluruhan. Kami mencadangkan penggunaan strategi bull call spread pada ekuiti sektor perumahan ini untuk menangkap momentum kenaikan sambil mengehadkan risiko.<\/p>\n
Secara sejarah, lonjakan positif yang berterusan dalam data mingguan MBA sering mendahului angka jualan runcit dan perbelanjaan pembinaan yang lebih kukuh daripada jangkaan. Dalam tempoh lantunan semula yang serupa pada lewat 2023 dan pertengahan 2024, hasil Perbendaharaan meningkat purata 15 hingga 25 mata asas sepanjang bulan berikutnya. Kami menjangkakan trend yang sama berlaku kali ini, menjadikan opsyen berkaitan volatiliti ke atas kadar faedah sangat menarik.<\/p>\n\n\n\n