EUR\/GBP meningkat ke sekitar 0.8525 pada awal dagangan Eropah pada Rabu apabila pound melemah susulan keluaran inflasi UK, dengan tumpuan beralih kepada keputusan kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB) yang dijadualkan pada Khamis. Pejabat Statistik Kebangsaan (ONS) memaklumkan CPI tajuk meningkat 2.6% tahun ke tahun pada Jun, turun daripada 2.8% pada Mei dan di bawah konsensus 2.7%, manakala CPI teras kekal pada 2.6% berbanding unjuran 2.5%. Dari segi bulan ke bulan, CPI mereda kepada 0.1% daripada 0.2%, sejajar jangkaan.<\/p>\n\n
Pergerakan mata wang itu menyusuli pelarasan harga serta-merta selepas data diterbitkan, apabila pasaran menilai semula gabungan inflasi terkini dan implikasinya terhadap prospek dasar Bank of England (BoE) lewat bulan ini. Di zon euro, pedagang secara umum menjangkakan ECB mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat Julai, dan Reuters melaporkan bahawa pasaran telah pun mengambil kira sepenuhnya dua lagi kenaikan kadar ECB menjelang awal 2027.<\/p>\n\n
Ketika ini, kami melihat pasangan EUR\/GBP memperoleh momentum menaik ke arah paras 0.8525 berikutan bacaan inflasi UK yang lebih lembut. CPI tajuk UK perlahan kepada 2.6% pada Jun daripada 2.8% pada Mei, sekali gus melemahkan sokongan segera kepada Pound British. Secara sejarah, apabila inflasi tajuk menyejuk lebih pantas daripada jangkaan, ia mengekang jangkaan kenaikan kadar BoE dalam masa terdekat, mendorong kami memihak kepada Euro dalam jangka pendek.<\/p>\n\n
Namun, kami perlu memantau dengan dekat CPI teras, yang kekal degil pada 2.6% YoY, lebih tinggi daripada unjuran pasaran 2.5%. Keanjalan harga asas ini menunjukkan BoE mungkin masih mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi lebih lama untuk benar-benar mengekang inflasi. Bagi pedagang derivatif, data bercampur ini bermakna kita perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dan mempertimbangkan dagangan dalam julat yang ketat, bukannya menjangkakan penembusan yang jelas.<\/p>\n\n
Menjelang keputusan kadar faedah ECB yang akan datang, kami menjangkakan penggubal dasar akan mengekalkan kadar faedah, namun pasaran sudah pun menilai dua lagi langkah tambahan menjelang awal 2027. Untuk memanfaatkan keadaan ini, kami mencadangkan pedagang derivatif menggunakan spread panggilan menaik (bull call spread) EUR\/GBP jangka pendek bagi menangkap potensi kenaikan ke arah paras 0.8600. Penggunaan opsyen membolehkan kami mentakrifkan risiko sambil memanfaatkan haluan yang semakin berbeza antara kedua-dua bank pusat dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n\n\n