EUR\/USD hampir tidak berubah pada Selasa, kekal beberapa pip di atas 1.1400 dan berada sekitar titik tengah julat empat minggu lalu. Pembalikan ringan Indeks Dolar AS (DXY) memberi sedikit sokongan, manakala latar keselamatan di Teluk dan kenaikan harga minyak terus mengehadkan ruang Euro untuk pulih. Laporan bahawa pengantara telah mengemukakan Iran cadangan gencatan senjata 10 hari membantu mengekang sentimen mengelak risiko dan menghadkan penyusutan lanjut.<\/p>\n\n
Tumpuan di Eropah beralih kepada Tinjauan Sentimen Ekonomi ZEW, sebelum keputusan dasar Bank Pusat Eropah (ECB) pada Khamis, dengan kadar faedah dijangka kekal tidak berubah. Pedagang menilai harga untuk satu lagi kenaikan kadar pada September dan akan meneliti sidang media Presiden Christine Lagarde bagi mendapatkan petunjuk. Kalendar AS agak ringan sepanjang minggu, dengan bacaan awal PMI Pembuatan dan Perkhidmatan S&P Global dijadualkan pada Jumaat. Dari sudut struktur pasaran FX, Euro digunakan oleh 20 negara EU dalam Zon Euro dan, pada 2022, mewakili 31% daripada transaksi berdasarkan purata pusing ganti harian melebihi AS$2.2 trilion; EUR\/USD menyumbang kira-kira 30% daripada semua aliran, diikuti EUR\/JPY 4%, EUR\/GBP 3% dan EUR\/AUD 2%. ECB bermesyuarat lapan kali setahun dan menyasarkan inflasi 2% pada HICP, manakala Jerman, Perancis, Itali dan Sepanyol membentuk 75% ekonomi kawasan euro.<\/p>\n\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif terus berhati-hati ketika pasangan EUR\/USD mendatar sedikit di atas paras 1.1400. Dengan pasangan ini kekal di pertengahan rali bulanan terkininya, kita perlu bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi menjelang mesyuarat ECB pada Khamis. Memandangkan volum dagangan harian EUR\/USD yang besar\u2014mewakili kira-kira 30% daripada pasaran pertukaran asing global bernilai AS$7.5 trilion\u2014perubahan kecil dalam sentimen boleh mencetuskan penembusan mendadak.<\/p>\n\n
Kita mesti memantau rapat ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah, khususnya penutupan de facto Selat Hormuz dan sekatan Houthi di Laut Merah. Oleh kerana Selat Hormuz lazimnya membawa lebih 20 juta tong minyak sehari, bersamaan kira-kira 20% penggunaan global, sebarang gangguan berpanjangan akan mengekalkan harga minyak pada paras tinggi. Kami mencadangkan penggunaan strategi derivatif seperti opsyen panggilan (call) minyak mentah panjang atau opsyen jual (put) EUR\/USD untuk melindung nilai daripada lonjakan kos tenaga yang boleh menekan Euro.<\/p>\n\n
Walaupun khabar angin mengenai cadangan gencatan senjata 10 hari kini menghalang tekanan jualan Euro yang lebih dalam, kami berpendapat sokongan ini sangat rapuh. Data sejarah menunjukkan jeda geopolitik sementara sering membawa kepada pembalikan pasaran yang tajam jika rundingan gagal. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian straddle atau strangle jangka pendek pada EUR\/USD untuk memanfaatkan pergerakan harga yang mendadak dan ganas apabila hala tuju sebenar rundingan ini menjadi lebih jelas.<\/p>\n\n
Keputusan dasar ECB pada Khamis ini menjadi pemangkin utama seterusnya, dengan pasaran memberi tumpuan tinggi kepada sidang media Presiden Christine Lagarde untuk petunjuk mengenai kenaikan kadar pada September. Ketika ini, pasaran derivatif menilai kebarangkalian tinggi kenaikan 25 mata asas pada September bagi mengekang inflasi Zon Euro yang masih degil. Kami menasihatkan mengambil posisi untuk kejutan bernada hawkish dengan membina strategi bull call spread pada Euro, terutamanya jika data sentimen ekonomi ZEW Zon Euro pada Selasa mengatasi jangkaan.<\/p>\n\n
Di seberang Atlantik, kita perlu memerhati PMI awal S&P Global AS pada Jumaat untuk menilai kekuatan ekonomi Amerika. Jika PMI perkhidmatan AS kekal kukuh\u2014seperti bacaan pengembangan mantap melebihi 55.0 yang dilihat baru-baru ini pada 2026\u2014Indeks Dolar AS boleh cepat pulih daripada susut nilai terkininya. Kita wajar menggunakan kalendar data yang nipis pada awal minggu untuk menetapkan pesanan had (limit orders) bagi memanfaatkan pergerakan yang dijangka didorong oleh data ini.<\/p>\n\n\n\n