Iran terus memberi isyarat tindak balas ketenteraan selepas sembilan hari serangan, sambil turut menunjukkan bahawa usaha pengantaraan masih aktif. Jurucakap Kementerian Luar, Esmaeil Baghaei, berkata Tehran telah menerima cadangan daripada pihak perantara yang bertujuan menghalang konflik yang lebih meluas, dan beliau menolak naratif bahawa Iran perlu memilih antara rundingan atau perang.<\/p>\n\n
Baghaei menambah bahawa rundingan yang bertujuan menghentikan tindakan AS akan diteruskan walaupun angkatan bersenjata Iran bertindak balas. Gabungan pendirian ketenteraan dan saluran diplomatik yang berterusan ini menyebabkan situasi kekal dicirikan sebagai terkawal tetapi tidak stabil, sekali gus menyokong harga minyak selepas serangan baru-baru ini, namun hanya memberikan sokongan terhad kepada sentimen risiko yang lebih luas.<\/p>\n\n
Kami melihat harga minyak mentah Brent kekal kukuh sekitar paras $80 ketika keseimbangan rapuh antara diplomasi Timur Tengah dan postur ketenteraan berterusan. Persekitaran yang terkawal tetapi tidak stabil ini bermakna premium risiko geopolitik dijangka kekal dalam beberapa minggu akan datang. Kami berpendapat pedagang derivatif perlu mengelakkan rasa selesa terhadap hala tuju pasaran, kerana tajuk berita mengejut boleh dengan mudah mencetuskan pergerakan intrahari 5%.<\/p>\n\n
Memandangkan indeks volatiliti minyak mentah (OVX) kekal tinggi hampir 30%, kami mengesyorkan memberi tumpuan kepada strategi menjual opsyen untuk menangkap premium yang tinggi. Secara khusus, kami memilih penggunaan strangle lebar atau iron condor bagi memanfaatkan pasaran yang terikat julat tetapi sangat sensitif ini. Pendekatan ini membolehkan kami mendapat manfaat daripada susut nilai masa (time decay) sambil mengekalkan penampan keselamatan terhadap perubahan diplomatik secara mendadak.<\/p>\n\n
Bagi melindung nilai daripada kegagalan menyeluruh rundingan damai serantau, kami mencadangkan pegangan opsyen panggilan (call) di luar wang (out-of-the-money) sebagai polisi insurans murah. Data sejarah menunjukkan gangguan geopolitik utama sepanjang dua tahun lalu telah menyebabkan harga minyak mentah melonjak lebih 15% dalam tempoh kurang daripada seminggu. Menggunakan bull call spread membantu kami mengehadkan kos permulaan sambil mengekalkan pendedahan kepada potensi penembusan kenaikan tersebut.<\/p>\n\n
Kami juga perlu memantau rapat paras inventori global, yang baru-baru ini menurun secara purata 1.2 juta tong sehari. Keketatan fizikal ini akan menyediakan lantai yang kukuh kepada Brent sekitar paras $75, walaupun usaha diplomatik berjaya meredakan konflik. Kami sepatutnya menggunakan paras sokongan ini untuk membimbing pemilihan harga mogok (strike) bagi opsyen put dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n\n\n