Indeks Harga Pengguna (CPI) teras Kanada meningkat 0.2% bulan ke bulan pada Jun, tidak berubah daripada kadar 0.2% pada Mei. Bacaan ini menunjukkan tekanan harga asas kekal stabil pada asas bulanan, tanpa pecutan berbanding bulan sebelumnya.<\/p>\n
Dari sudut berurutan, bacaan 0.2% yang konsisten menandakan inflasi teras kekal stabil sepanjang Jun. Data ini menambah gambaran momentum harga teras yang berterusan, namun terkawal, ketika suku kedua menghampiri penutupannya.<\/p>\n
Kadar inflasi teras 0.2% bulan ke bulan yang stabil bagi Jun mengesahkan inflasi Kanada kekal tenang dan hampir dengan sasaran Bank of Canada. Dengan inflasi teras tahunan (dianualkan) berada selesa sekitar 2.4%, tekanan terhadap bank pusat untuk membuat pelarasan kadar secara mendadak semakin reda. Kami menjangkakan penggubal dasar monetari akan kekal sabar, yang berkemungkinan menambat hasil jangka pendek dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif, kestabilan ini mencadangkan tumpuan perlu diberikan kepada strategi menjual volatiliti dalam pasaran kadar faedah jangka pendek, khususnya niaga hadapan kadar repo semalaman (CORRA). Memandangkan pasaran sebelum ini menilai laluan kadar yang lebih agresif, volatiliti tersirat pada kontrak ini kini kelihatan terlebih tinggi. Kami mengesyorkan memasuki strategi kutipan premium seperti straddle pendek pada niaga hadapan CORRA jangka terdekat untuk mendapat manfaat daripada volatiliti yang semakin reda.<\/p>\n
Dalam ruang mata wang, Dolar Kanada dijangka diniagakan dalam julat yang ketat berbanding Dolar AS berikutan ketiadaan kejutan inflasi. Secara sejarah, tempoh serupa dengan inflasi teras mendatar telah mengekalkan pasangan USD\/CAD terikat antara paras sokongan dan rintangan utama. Kami wajar menumpukan kepada opsyen jangka pendek, seperti iron condor, untuk mengekstrak nilai daripada pasaran mata wang yang tenang berbanding membuat pertaruhan berarah.<\/p>\n
Melihat data pasaran terkini, kebarangkalian penurunan kadar pada mesyuarat Bank of Canada yang akan datang telah susut kepada hanya 30%, berbanding hampir 55% beberapa minggu lalu. Peralihan ini mencerminkan corak sejarah pada awal 2024, apabila bacaan teras bulanan 0.2% yang stabil mengekalkan kadar dasar tidak berubah selama beberapa bulan. Kita boleh memanfaatkan prospek yang stabil ini dengan mengekalkan pendedahan risiko yang ketat sambil secara terpilih membeli opsyen murah di luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai terhadap sebarang kejutan mendadak harga komoditi.<\/p>\n\n\n\n