Output pembinaan pelarasan bermusim di Zon Euro meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Mei, menyederhana daripada kenaikan 0.6% pada bulan sebelumnya. Data ini menunjukkan kadar pengembangan aktiviti merentas sektor itu lebih perlahan berbanding April.<\/p>\n
Secara berurutan, bacaan Mei menunjukkan output pembinaan terus berkembang tetapi dengan momentum yang berkurangan. Keluaran ini menyediakan gambaran terkini keadaan jangka pendek dalam pembinaan bangunan dan kejuruteraan awam di kawasan euro, seperti diukur secara bulan ke bulan.<\/p>\n
Kami melihat penyusutan output pembinaan Zon Euro kepada 0.4% pada Mei daripada 0.6% sebagai satu isyarat amaran jelas bahawa momentum ekonomi rantau ini sedang melemah. Nyahpecutan ini menunjukkan bahawa walaupun terdapat pelonggaran monetari kebelakangan ini, kos pinjaman yang masih tinggi terus mengekang pelaburan pembinaan dan infrastruktur. Bagi pedagang derivatif, kelemahan ini menandakan kita perlu bersedia untuk nada yang lebih dovish daripada Bank Pusat Eropah (ECB) dalam beberapa minggu akan datang. <\/p>\n
Dari segi sejarah, kelemahan berterusan dalam aktiviti pembinaan, seumpama kemerosotan pada akhir 2023 dan 2024 apabila PMI pembinaan Jerman jatuh di bawah 42, memberi isyarat kepada stagnasi ekonomi yang lebih meluas. Kami mengesyorkan mengambil kesempatan daripada trend ini dengan membeli opsyen put EUR\/USD, kerana Euro berkemungkinan besar menghadapi tekanan menurun akibat prospek pertumbuhan yang semakin pudar. Pada masa yang sama, kita juga wajar mempertimbangkan untuk mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan Bund, memandangkan petunjuk ekonomi yang lebih lemah secara sejarahnya menolak turun hasil bon dan menaikkan harga.<\/p>\n
Pedagang derivatif ekuiti wajar menyasarkan pemain industri dan pembinaan utama dalam indeks Euro Stoxx 50. Membeli opsyen put jangka pendek ke atas ETF sektor pembinaan dan bahan binaan Eropah menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik ketika ini. Kami menjangka saham-saham ini berdepan penurunan penarafan dalam beberapa minggu akan datang apabila buku pesanan yang mengecil akhirnya menjejaskan kunci kira-kira korporat.<\/p>\n\n\n\n