Sterling mengukuh apabila pasaran menjangkakan Andy Burnham akan menggantikan Keir Starmer sebagai Perdana Menteri UK dan mungkin melantik Shabana Mahmood sebagai canselor Perbendaharaan, satu kombinasi yang dilihat memberi isyarat kepada pengurusan fiskal yang lebih ketat. Pergerakan ini turut disokong oleh kedudukan pendek Sterling yang semakin \u201cstale\u201d serta aliran berkaitan aktiviti penggabungan dan pengambilalihan (M&A) ke dalam ekuiti UK, di mana penilaian yang lebih murah telah menarik modal pada tahun ini.<\/p>\n\n
Kenaikan lanjut mata wang itu dijangka terhad pada tempoh awal pentadbiran Burnham, memandangkan kekangan kewangan awam UK meninggalkan ruang yang kecil untuk perbelanjaan baharu tanpa kenaikan cukai, termasuk dalam bidang seperti penjagaan sosial. Dalam pasaran FX, EUR\/GBP dilihat mempunyai sokongan pada 0.8470; namun, 0.8400 digariskan sebagai paras terbaik untuk Sterling sepanjang musim panas, dan dagangan ini tidak dilihat wajar dikejar lebih rendah dari sini.<\/p>\n\n—\n\n
Dengan Andy Burnham mengambil alih sebagai Perdana Menteri hari ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif bertindak lebih berhati-hati dan tidak mengejar rali terkini Pound. Walaupun jangkaan terhadap canselor yang berdisiplin fiskal telah memberikan rangsangan sementara kepada Sterling, kami melihat potensi kenaikan seterusnya terhad sepanjang fasa \u201cbulan madu\u201d yang singkat ini. Pedagang seharusnya menumpukan kepada opsyen call jangka pendek ke atas Pound berbanding pertaruhan jangka panjang, kerana optimisme politik awal berkemungkinan pudar dengan cepat.<\/p>\n\n
Kekuatan terkini Pound banyak didorong oleh aktiviti penutupan posisi pendek (short-covering) dan lonjakan M&A di UK, yang meningkat lebih 12% pada separuh pertama 2026 berbanding tahun lalu apabila pembeli asing mengambil peluang daripada penilaian UK yang murah. Kemasukan modal asing ini telah menyokong mata wang secara \u201cartificial\u201d, sekali gus menutupi kelemahan struktur yang lebih mendalam dalam ekonomi UK. Kami mencadangkan penggunaan strategi julat (range-bound), seperti menjual strangle EUR\/GBP, untuk meraih premium sementara aliran korporat ini kembali stabil.<\/p>\n\n—\n\n
Kami mengenal pasti sokongan kukuh bagi EUR\/GBP pada 0.8470, dengan 0.8400 bertindak sebagai lantai mutlak bagi silang ini pada musim panas. Pertaruhan terhadap kejatuhan ketara seterusnya di bawah 0.8400 adalah sangat berisiko, khususnya apabila inflasi perkhidmatan UK kekal degil pada 4.1% dalam laporan terkini, yang mengehadkan sejauh mana Bank of England boleh menyimpang daripada bank pusat lain. Meletakkan pesanan beli had (buy-limit) untuk EUR\/GBP berhampiran paras 0.8470 menawarkan nisbah risiko kepada ganjaran yang sangat menarik bagi lantunan teknikal.<\/p>\n\n
Melangkah ke hadapan dalam beberapa minggu akan datang, realiti kewangan awam UK yang ketat dan kenaikan cukai yang tidak dapat dielakkan berkemungkinan membebankan Pound. Data sejarah daripada peralihan kepimpinan UK sebelum ini menunjukkan rali mata wang selepas pengumuman lazimnya berbalik arah dalam tempoh 30 hingga 45 hari apabila realiti fiskal dan perancangan bajet mengambil alih tumpuan. Kami menasihatkan pedagang opsyen FX untuk mula mengumpul opsyen call EUR\/GBP bertempoh panjang sebagai lindung nilai terhadap penyusutan Sterling yang dijangka apabila pelan cukai kerajaan baharu muncul.<\/p>\n\n\n\n