Minggu hadapan tertumpu pada keputusan ECB, data inflasi dan pasaran buruh UK, serta bacaan awal PMI global, di samping angka pekerjaan Australia, inflasi New Zealand dan CPI Kanada. Indeks Dolar AS sedikit lebih kukuh sekitar 100.80 selepas siri data bercampur, dengan data AS minggu ini agak ringan: tuntutan awal faedah pengangguran dijangka 212K berbanding 208K, manakala Jumaat menampilkan PMI S&P Global dan Jualan Rumah Baharu. PMI Komposit AS sebelum ini 51.9, dengan Pembuatan pada 53.9 dan Perkhidmatan pada 51.2.<\/p>\n
Di Eropah, EUR\/USD didagangkan sekitar 1.1440 apabila inflasi pengeluar Jerman, tinjauan ZEW dan Kajian Pinjaman Bank ECB menjadi tumpuan menjelang keputusan dasar Khamis, dengan Kadar Operasi Pembiayaan Semula Utama dijangka pada 2.40% dan Kadar Kemudahan Deposit pada 2.25%; Sentimen Ekonomi Jerman diunjur 18.0 daripada 10.5 dan Indeks Keadaan Semasa pada -77.8 daripada -81.0. GBP\/USD berada sekitar 1.3450 dengan pendapatan tidak termasuk bonus diunjur 3.4% dan termasuk bonus 4.5%, guna tenaga dijangka naik 100K dan pengangguran pada 4.9%, sebelum CPI teras dijangka 2.5% YoY berbanding 2.6% dengan tajuk utama sebelum ini 2.8%; data perdagangan Jepun menunjukkan eksport naik 18.6% YoY dan import naik 21.0% dengan defisit kira-kira \u00a5120 bilion, dan CPI tidak termasuk makanan segar dijangka 1.6% daripada 1.4%. AUD\/USD hampir 0.6980 dengan pertumbuhan pekerjaan diunjur 15K berbanding 40.3K dan pengangguran pada 4.4%, manakala kadar penanda aras China dijangka kekal pada 3.0%; WTI hampir $82, naik hampir 3%, dan emas didagangkan sekitar $4,015. Penceramah ECB termasuk Nagel (21 Julai) dan Lane (24 Julai).<\/p>\n
Kita sedang memasuki tetingkap dagangan yang sangat tidak menentu, didominasi oleh keputusan kadar faedah ECB dan data inflasi penting dari UK dan Jepun. Dengan Indeks Dolar AS berlegar sekitar 100.80, kita perlu bersedia untuk perubahan mendadak dalam sentimen risiko global. Keluaran ekonomi berimpak tinggi minggu ini berkemungkinan mencetuskan pergerakan ketara merentas pasangan mata wang utama dan komoditi.<\/p>\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk memantau rapat USD\/JPY ketika ia menguji paras rintangan 162.50, yang mengekalkan risiko campur tangan kerajaan Jepun pada tahap yang sangat tinggi. Sebagai konteks, Kementerian Kewangan Jepun membelanjakan rekod 9.79 trilion yen pada pertengahan 2024 untuk mempertahankan mata wang apabila ia menembusi paras 160. Membeli opsyen panggilan yen atau menggunakan henti-rugi yang ketat pada posisi panjang USD\/JPY boleh melindungi portfolio kami daripada pembetulan mendadak dan agresif jika Bank of Japan campur tangan.<\/p>\n
Menjelang mesyuarat Khamis, kami menjangkakan Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar deposit pada 2.25%, turun daripada paras puncak sejarah 4.0% pada akhir 2023. Kita boleh berdagang volatiliti EUR\/USD menggunakan strategi straddle atau strangle, khususnya dengan Sentimen Ekonomi ZEW Jerman dijangka meningkat kepada 18.0. Sebarang kejutan bernada hawkish daripada Presiden Christine Lagarde boleh dengan cepat menolak Euro melepasi paras semasa 1.1440.<\/p>\n
Bagi Pound Sterling, tumpuan kami adalah laporan inflasi UK pada Rabu, dengan CPI teras dijangka mereda sedikit kepada 2.5% tahun ke tahun. Data sejarah menunjukkan GBP\/USD sangat sensitif kepada pertumbuhan upah, yang kini diunjur meningkat 4.5% termasuk bonus. Kita boleh mengambil posisi untuk volatiliti Sterling dengan berdagang niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, kerana data yang lebih panas daripada jangkaan akan memaksa Bank of England mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi.<\/p>\n
Harga dagangan semasa emas hampir $4,015 mencerminkan permintaan aset selamat yang besar, meneruskan trend jangka panjang pembelian kukuh oleh bank pusat yang melebihi 1,030 tan setahun dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Kami mengesyorkan memegang opsyen panggilan panjang ke atas emas bagi memanfaatkan ketegangan berterusan di Timur Tengah, sambil kekal berhati-hati terhadap kenaikan hasil bon. Jika PMI global pada Jumaat lebih kukuh daripada jangkaan, kita mungkin melihat pembetulan sementara dalam logam berharga apabila hasil meningkat.<\/p>\n
Kita juga perlu memerhati minyak mentah WTI, yang melonjak hampir 3% untuk didagangkan sekitar $82 setong di tengah-tengah kebimbangan bekalan yang meningkat. Risiko geopolitik mengekalkan pasaran tenaga ketat, menjadikan strategi bull call spread minyak menarik untuk beberapa minggu akan datang. Kita mesti menyelaraskan posisi ini dengan PMI global pada Jumaat, kerana sebarang petanda penguncupan pembuatan boleh dengan cepat melemahkan jangkaan permintaan.<\/p>\n\n\n\n