Royal Bank of Canada menjangkakan Indeks Harga Pengguna (IHP) Kanada bagi Jun akan menunjukkan inflasi keseluruhan (headline) menyederhana kepada 2.8% tahun ke tahun, turun daripada 3.2% pada Mei, didorong terutamanya oleh harga tenaga yang lebih rendah. Ramalan ini menunjukkan percanggahan berterusan antara kadar headline dan trend harga asas, selepas bacaan terkini dipacu oleh kos tenaga yang tinggi manakala tekanan yang lebih meluas kekal lebih terkawal.<\/p>\n
Bagi ukuran yang mengecualikan makanan dan tenaga, inflasi diunjurkan kekal sekitar 1.6% tahun ke tahun, hampir tidak berubah berbanding Mei. Petunjuk teras pilihan Bank of Canada (BoC) digambarkan selaras dengan inflasi yang berjalan hampir kepada sasaran 2%, dengan inflasi dijangka bergerak semula ke arah 2% sepanjang ufuk ramalan dan bank pusat dilihat kekal tidak berubah (on hold) sehingga 2026.<\/p>\n
Memandangkan inflasi headline menyejuk kepada 2.8% manakala inflasi teras kekal stabil pada 1.6%, kami percaya pedagang derivatif wajar membuat penentududukan bagi tempoh volatiliti rendah dalam kadar faedah Kanada. Dengan BoC dijangka mengekalkan kadar dasar tidak berubah sehingga penghujung 2026, pertaruhan kadar yang agresif semakin kurang menarik. Kami mengesyorkan tumpuan dialihkan kepada strategi julat terhad (range-bound) bagi kontrak kadar faedah jangka pendek.<\/p>\n
Jumlah dagangan niaga hadapan Canadian Overnight Repo Rate Average (CORRA) telah meningkat dengan ketara, menjadikannya instrumen yang sangat cair bagi persekitaran yang stabil ini. Secara sejarah, semasa tempoh jeda bank pusat yang berpanjangan, volatiliti tersirat pada kontrak front-month ini merosot dengan ketara. Kami mencadangkan menjual premium melalui straddle pendek atau iron condor pada opsyen CORRA untuk memanfaatkan volatiliti yang semakin susut.<\/p>\n
Kestabilan dasar monetari ini juga mencadangkan dolar Kanada akan diniagakan dalam julat yang ketat berbanding dolar A.S. dalam minggu-minggu akan datang. Data pasaran terkini menunjukkan CAD kekal stabil sekitar julat 73 hingga 75 sen A.S., disokong oleh harga teras yang mantap. Kami menasihatkan pedagang opsyen mata wang supaya menjual strangle CAD out-of-the-money untuk meraih keuntungan daripada kekurangan hala tuju ini.<\/p>\n\n\n\n