WTI, penanda aras minyak mentah AS, didagangkan sekitar AS$79.00 pada awal sesi Eropah pada Jumaat dan berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak April, apabila ketegangan di Timur Tengah meningkatkan kebimbangan terhadap potensi gangguan bekalan. BBC melaporkan bahawa Pemerintah Pusat AS (CENTCOM) melancarkan gelombang serangan baharu ke atas Iran, menyasarkan beberapa lokasi termasuk tapak pertahanan, dan tentera AS berkata tindakan itu bertujuan untuk \u201cmelemahkan lagi keupayaan ketenteraan Iran\u201d, sambil menambah ia telah menaiki sebuah kapal sebagai sebahagian daripada sekatan di Selat Hormuz.<\/p>\n
Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) berkata tiada minyak atau gas akan dieksport melalui Selat Hormuz selagi serangan AS berterusan. Secara berasingan, Fars News melaporkan letupan yang sangat kuat kedengaran di Kuwait, dengan bunyi yang turut dilaporkan di Basra, manakala Kementerian Pertahanan Qatar berkata pada Jumaat bahawa negara itu memintas satu serangan peluru berpandu. Pengarah Eksekutif Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) Fatih Birol berkata pada Khamis bahawa keselamatan tenaga global berisiko jika Selat Hormuz tidak dibuka dalam tempoh beberapa minggu.<\/p>\n
Dengan minyak mentah WTI berlegar menghampiri AS$79.00 di tengah-tengah peningkatan ketegangan di Timur Tengah, kita sedang berdepan ancaman segera terhadap bekalan minyak global. Potensi penutupan Selat Hormuz, yang lazimnya menyalurkan lebih 20 juta tong minyak sehari\u2014kira-kira 20% daripada penggunaan cecair petroleum global\u2014boleh mengganggu aliran tenaga global dengan ketara. Kami percaya pedagang derivatif perlu mengambil posisi untuk menghadapi kejutan harga yang melampau ke arah kenaikan ketika kebuntuan geopolitik ini memuncak dalam minggu-minggu akan datang.<\/p>\n
Bagi mengharungi persekitaran berisiko tinggi ini, kami mengesyorkan memberi tumpuan kepada opsyen panggilan (call) panjang dan spread panggilan menaik (bullish call spreads) ke atas WTI dan minyak mentah Brent. Dari segi sejarah, ancaman geopolitik terhadap laluan perkapalan utama menyebabkan Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) melonjak lebih 50% dalam tempoh beberapa hari. Membeli opsyen call sekarang, sebelum volatiliti tersirat meningkat ke paras yang terlalu mahal, menawarkan nisbah risiko-ganjaran terbaik bagi pedagang yang mahu memanfaatkan kekangan bekalan secara mengejut.<\/p>\n
Kami juga menjangkakan spread Brent-WTI akan melebar dalam beberapa minggu akan datang apabila gangguan bekalan dari Timur Tengah memberi kesan langsung kepada penanda aras antarabangsa. Pedagang boleh memanfaatkannya dengan memasuki posisi spread long Brent dan short WTI, menyasarkan jurang yang semakin melebar yang secara sejarahnya meningkat semasa konflik di Teluk Parsi. Namun, kita mesti mengekalkan arahan henti rugi (stop-loss) yang ketat kerana sebarang kejayaan diplomatik secara tiba-tiba boleh menekan dengan cepat premium geopolitik ini.<\/p>\n\n\n\n