Emas (XAU\/USD) kekal berada di bawah tekanan pada awal dagangan Eropah pada Rabu, turun 0.85% sekitar $4,025, apabila harga minyak mentah yang kukuh mengekalkan prospek dasar monetari AS yang lebih ketat dan menyokong Dolar AS (USD). Data AS menunjukkan inflasi semakin reda pada peringkat pengeluar: Biro Statistik Buruh melaporkan PPI susut 0.3% pada Jun selepas kenaikan 0.6% (disemak turun) sebelum ini, manakala kadar tahunan perlahan daripada 6% pada Mei kepada 5.5%. Bacaan itu menyusuli kejatuhan bulan-ke-bulan CPI paling besar sejak April 2020, mendorong pedagang mengurangkan jangkaan tindakan segera Fed dan menolak USD ke paras paling lemah sejak 18 Jun, sekali gus memberi sedikit sokongan kepada emas.<\/p>\n\n
Risiko inflasi dipacu tenaga kekal ketara dengan minyak mentah menghampiri paras tertinggi sebulan ketika ketegangan AS-Iran dan kebimbangan perkapalan meningkat, termasuk risiko gangguan di sekitar Selat Hormuz dan Selat Bab el-Mandeb. Pasaran juga mengambil kira sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar Fed 25 mata asas pada 2026. Dari sudut teknikal, emas kekal menurun di bawah SMA 200 hari dalam saluran menurun, walaupun MACD hampir 9.43 dan RSI sekitar 40.77. Penembusan di bawah $4,000 boleh membuka laluan ke $3,943-$3,942, kemudian $3,675.71; rintangan berada berhampiran $4,093.63 dan SMA 200 hari sekitar $4,495.94.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi penurunan lanjut emas dengan menyasarkan opsyen put tepat di bawah sokongan psikologi kritikal $4,000. Dengan logam ini kini didagangkan sekitar $4,025 dan terkunci dalam saluran menurun yang jelas, penembusan yang disahkan pada paras ini boleh dengan cepat mencetuskan penurunan ke paras terendah Jun iaitu $3,942. Data sejarah menunjukkan bahawa apabila emas memecahkan penanda struktur utama di bawah tekanan hawkish, jualan teknikal cenderung mempercepat dengan pantas ke arah sokongan utama seterusnya, yang kini terletak berhampiran $3,675.<\/p>\n\n
Untuk memanfaatkan ketegangan geopolitik yang memacu pasaran ini, kita wajar meneliti opsyen call ke atas minyak mentah Brent, yang sejak kebelakangan ini berlegar hampir $85 setong berikutan konflik AS-Iran yang semakin memuncak. Memandangkan sifat serangan ketenteraan yang sukar dijangka di Selat Hormuz\u2014laluan transit penting yang mengendalikan kira-kira 20% penggunaan cecair petroleum dunia\u2014turun naik dalam sektor tenaga dijangka melonjak. Melaksanakan strategi long straddle pada derivatif tenaga akan membolehkan kita meraih keuntungan daripada lonjakan harga minyak yang tajam dan mendadak ini tanpa perlu meramal arah pergerakan secara tepat.<\/p>\n\n
Kami juga mengesyorkan pelarasan pendedahan dalam niaga hadapan kadar faedah jangka pendek bagi mengambil kira kebarangkalian yang semakin meningkat untuk satu lagi kenaikan kadar Fed 25 mata asas lewat tahun ini. Walaupun inflasi borong Jun menyejuk kepada 5.5% daripada 6.0% pada Mei, kebimbangan inflasi berterusan yang dipacu tenaga mengekalkan hasil Perbendaharaan pada paras tinggi. Menjual niaga hadapan Fed Funds atau membeli opsyen put ke atas bon Perbendaharaan akan membantu kita melindung nilai terhadap dolar AS yang kekal berdaya tahan dan terus menekan aset tanpa pulangan seperti emas.<\/p>\n\n\n\n