Won Korea Selatan mengukuh berbanding dolar AS selepas Bank of Korea (BoK) menaikkan kadar dasar sebanyak 25 mata asas kepada 2.75%, kenaikan pertama dalam tempoh tiga tahun setengah. Dalam dagangan Asia pada Khamis, USD\/KRW mengurangkan kenaikan awal dan susut menghampiri 1,484.68. Won telah mengatasi prestasi greenback selama lebih dua minggu, dengan pasaran sebenarnya sudah pun mengambil kira langkah BoK tersebut.<\/p>\n
Dolar AS stabil selepas dua sesi kerugian besar, dengan Indeks Dolar (DXY) meningkat sedikit ke sekitar 100.50. Penarikan semula ini susulan bacaan inflasi AS yang lebih lembut pada peringkat runcit dan borong, mendorong penilaian semula jangkaan kadar faedah Rizab Persekutuan. CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada Julai pada 10.2%, turun daripada 31% seminggu lalu.<\/p>\n\n—\n\n
Kami melihat perbezaan yang jelas antara langkah lebih \u201chawkish\u201d BoK dan jangkaan pasaran yang lebih lembut terhadap Rizab Persekutuan. Dengan BoK menaikkan kadar kepada 2.75% dan memberi isyarat lebih banyak kenaikan, laluan rintangan paling rendah bagi pasangan USD\/KRW dilihat cenderung menurun. Jurang dasar ini menjadi pemacu utama strategi kami dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Ketegasan BoK turut disokong data terkini yang menunjukkan inflasi teras Korea Selatan kekal melekit pada 3.1%, sekali gus mengukuhkan kebimbangan mereka terhadap tekanan dari sisi permintaan. Sebaliknya, angka inflasi AS terkini yang lebih rendah daripada jangkaan pada 2.9% telah menyebabkan pedagang pantas mengurangkan harga kebarangkalian kenaikan kadar Fed bulan ini. Data asas ini menyokong pengukuhan berterusan Won berbanding Dolar.<\/p>\n\n—\n\n
Pandangan kami ialah pasaran sebenarnya sudah pun berada dalam posisi untuk langkah ini, memandangkan Won telah mengatasi prestasi selama lebih dua minggu. Corak ini mengingatkan kepada kitaran terdahulu apabila Dolar AS memuncak sebaik bank-bank pusat lain memulakan kempen pengetatan agresif mereka sendiri. Kami menjangkakan trend ini akan semakin kukuh apabila perbezaan kadar faedah beralih memihak kepada KRW.<\/p>\n
Sehubungan itu, kami meneliti pembelian opsyen put USD\/KRW dengan tarikh luput pada akhir Ogos dan September. Strategi ini membolehkan kami memanfaatkan penurunan lanjut pasangan tersebut sambil mengehadkan risiko maksimum kepada premium yang dibayar. Ia menyediakan cara yang efisien untuk mengambil posisi bagi penurunan ke arah paras 1,450 yang menjadi sasaran kami.<\/p>\n\n\n\n