Kemas kini 12 Jun menggambarkan S&P 500 (SPX), ketika itu sekitar 7,422, berada pada landasan untuk melantun ke 7,440-7,525 sebelum susut ke arah 6,840-7,075 berasaskan Prinsip Gelombang Elliott. Indeks itu kemudiannya memuncak pada 7,577 pada 15 Jun, jatuh ke 7,294 pada 26 Jun, melantun semula ke 7,551 pada 6 Julai dan diniagakan sekitar 7,475 pada bacaan terkini. Senario \u201ctop and drop\u201d berlaku, namun sasaran penurunan tidak dicapai, dan pergerakan harga sejak 14 Mei kekal hampir pada paras semasa\u2014selari dengan pandangan bahawa pembetulan gelombang ke-4 sedang berlangsung.<\/p>\n
Tumpuan kini pada sama ada harga boleh menolak turun ke sasaran kelabu dan hijau, dengan konfluens berhampiran paras Fibonacci hitam 138.20% pada 7,121, di samping lanjutan hitam 100.00%, 123.6% dan 161.8%. Alternatifnya ialah lanjutan rali 26 Jun menuju 7,679-7,739, hampir dengan lanjutan Fibonacci 161.80% pada 7,741, dengan konfluens disebut pada 7,739 berbanding 7,741. Pengesahan kenaikan memerlukan penembusan di atas 7,551 dan kemudian paras tertinggi sepanjang masa 2 Jun pada 7,721; pengesahan penurunan pula ialah penembusan di bawah paras rendah hari ini dan kemudian 7,348, yang mengisyaratkan sasaran pertama sekitar ~7,140 +\/- 50 sebelum sebarang cubaan baharu ke arah 7,740.<\/p>\n
Ketika ini kita sedang menavigasi pasaran yang kompleks dan \u201cchoppy\u201d, dengan S&P 500 diniagakan sekitar 7,475. Pergerakan harga mendatar sejak pertengahan Mei ini lazim bagi fasa pembetulan yang lebih besar, yang kami kenal pasti sebagai gelombang ke-4. Laporan CPI AS Jun yang baru-baru ini keluar, sedikit lebih panas daripada jangkaan pada 3.1%, hanya menambah ketidaktentuan ini, sekali gus membuatkan pedagang kekal berjaga-jaga terhadap hala tuju dasar Fed selepas ini.<\/p>\n
Persekitaran sebegini\u2014apabila pasaran terperangkap antara isyarat yang bercanggah\u2014menjelaskan mengapa VIX berlegar pada paras belasan tinggi, sekitar 18. Paras ini mencerminkan ketidaktentuan dan bukannya ketakutan melampau, sejajar dengan sifat gelombang pembetulan yang sukar dijangka. Dengan musim keputusan kewangan suku kedua (Q2) bermula minggu depan, kami menjangkakan kebimbangan ini berterusan sehingga pasaran memperoleh pemangkin yang lebih jelas.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif, ini bermakna kita perlu bersedia untuk dua kemungkinan yang berbeza dan menggunakan paras harga tertentu sebagai pencetus. Penembusan tegas di bawah paras rendah terkini dan kemudian paras rendah 28 Jun pada 7,348 akan menandakan pergerakan menurun ke arah kawasan 7,140 sedang bermula. Dalam senario ini, kami akan mempertimbangkan untuk memulakan posisi menggunakan opsyen put atau spread menurun (bearish spreads) bagi memanfaatkan momentum ke bawah.<\/p>\n
Sebaliknya, jika pasaran berjaya menstabilkan diri dan menolak melepasi paras tinggi 6 Julai pada 7,551, fokus akan beralih kepada potensi rali terakhir. Kenaikan yang berterusan akan menyasarkan zon 7,679-7,739, yang mewakili corak pembetulan klasik sebelum penurunan yang lebih ketara. Ini akan menjadi isyarat untuk menggunakan opsyen call bagi menunggang gelombang kenaikan sehingga ke zon rintangan yang jelas itu.<\/p>\n
Memandangkan keadaan pasaran yang masih kabur, kami tidak meramalkan arah mana yang akan menang, sebaliknya kekal fleksibel. Kami menggunakan paras harga ini sebagai penanda aras, membolehkan pasaran \u201cmenunjukkan tangan\u201d dahulu sebelum kami mengikat modal yang besar. Pendekatan berdisiplin dan reaktif ini penting untuk mengurus risiko sehingga trend yang lebih pasti muncul daripada fasa pengukuhan semasa.<\/p>\n\n\n\n