Bank Rizab New Zealand (RBNZ) menaikkan Kadar Tunai Rasmi (Official Cash Rate, OCR) sebanyak 25 mata asas kepada 2.50% dan memaklumkan kenaikan selanjutnya \u201cberkemungkinan pada mesyuarat akan datang\u201d, sambil mengakui bahawa penentuan masanya \u201csangat tidak menentu\u201d. RBNZ merujuk kepada ketidakpastian berterusan berhubung inflasi, namun menekankan bahawa inflasi bukan barangan dagangan (non-tradable) kekal berdegil walaupun sebelum tercetusnya perang.<\/p>\n
Minit mesyuarat menyatakan Jawatankuasa mencapai kata sepakat mengenai kenaikan tersebut, bercanggah dengan jangkaan pecahan undi 4\u20132. Penetapan harga swap indeks semalaman (OIS) membayangkan pengetatan 38 mata asas menjelang akhir tahun, dan langkah seterusnya dijangka pada September atau Oktober, walaupun profil risiko bagi tempoh lewat 2026 condong kepada laluan yang lebih perlahan sekiranya unjuran menunjukkan inflasi kembali ke sasaran menjelang pertengahan 2027. NZD\/USD masih diramal pada 0.59 menjelang akhir tahun.<\/p>\n
Bank Rizab New Zealand baru sahaja menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 2.50%, pendirian yang lebih agresif daripada jangkaan ramai pihak. Langkah ini didorong oleh angka inflasi suku kedua (Q2) terkini yang menunjukkan kenaikan tidak dijangka kepada 2.8% tahun ke tahun. Bank jelas bimbang terhadap tekanan harga domestik yang berterusan, sekali gus memberi isyarat pengetatan lanjut berkemungkinan berlaku.<\/p>\n
Kami menyatakan jawatankuasa mencapai kata sepakat mengenai kenaikan itu, yang sepatutnya menyokong penetapan harga pasaran yang bernada \u2018hawkish\u2019 buat masa ini. Data pekerjaan minggu lalu, yang menunjukkan kadar pengangguran kekal pada 3.9%, berkemungkinan tidak memberikan sebab yang kukuh untuk RBNZ berhenti seketika. Penetapan harga pasaran semasa membayangkan satu lagi pengetatan sekitar 35 mata asas sebelum hujung tahun.<\/p>\n
Dalam jangka terdekat, ini memihak kepada pengukuhan dolar New Zealand, terutama berbanding mata wang yang bank pusatnya kurang agresif. Peralihan RBNZ ke arah \u2018hawkish\u2019 berbeza dengan Rizab Persekutuan AS (Fed), yang memberi isyarat potensi jeda pada mesyuarat Jun. Perbezaan hala tuju dasar ini mewujudkan peluang untuk pedagang memihak kepada dolar kiwi dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Kami mengimbas semula kitaran pengetatan pantas 2022-2023, yang menunjukkan kesediaan RBNZ untuk bertindak tegas apabila berdepan inflasi yang meningkat. Preseden sejarah ini mencadangkan pedagang tidak wajar memandang rendah ketegasan mereka dalam beberapa bulan akan datang. Oleh itu, kami menjangkakan rali kiwi selepas kenaikan kadar ini boleh dikekalkan.<\/p>\n
Namun, kami melihat risiko bernada \u2018dovish\u2019 muncul lewat 2026 apabila kesan kitaran pengetatan ini mula memperlahankan ekonomi. Inflasi dijangka turun semula ke arah julat sasaran menjelang pertengahan tahun depan, sekali gus mengurangkan keperluan mengekalkan kadar yang tinggi. Atas sebab ini, kami mengekalkan sasaran akhir tahun pada 0.5900 bagi pasangan NZD\/USD.<\/p>\n\n\n\n