Data Suruhanjaya Dagangan Hadapan Komoditi AS (CFTC) menunjukkan kedudukan bersih panjang (net long) dalam minyak, yang dipegang oleh pedagang bukan komersial, susut kepada 110.5k dalam tempoh pelaporan terkini. Ini berbanding 114.6k sebelum ini, menandakan pengurangan penempatan bullish dalam pasaran.<\/p>\n
Perubahan mingguan menunjukkan penurunan sebanyak 4.1k kontrak daripada paras terdahulu. Angka terbaharu ini mencerminkan data penempatan CFTC bagi minyak (bukan komersial) dan memberikan gambaran sentimen spekulatif sepanjang tempoh yang diliputi.<\/p>\n
Kami mendapati kedudukan bersih panjang bagi pedagang bukan komersial telah menurun kepada 110.5k kontrak. Peralihan ini menunjukkan spekulator besar sedang mengurangkan pertaruhan bullish mereka ke atas minyak mentah. Ini adalah isyarat untuk kami mengambil pendirian yang lebih berhati-hati, jika tidak cenderung bearish, dalam tempoh terdekat.<\/p>\n
Sentimen ini selari dengan data makroekonomi terkini. Angka PMI pembuatan China minggu lalu berada pada 49.7, menunjukkan penguncupan dan meningkatkan kebimbangan terhadap permintaan yang melemah daripada pengimport minyak terbesar dunia. Ini menyusuli trend pengeluaran perindustrian yang lebih lembut daripada jangkaan sepanjang suku lalu.<\/p>\n
Dari segi bekalan, laporan EIA terkini menunjukkan peningkatan mengejut dalam inventori minyak mentah AS sebanyak 2.1 juta tong, berbanding jangkaan pasaran yang menjangkakan susutan. Secara sejarah, peningkatan inventori berturut-turut semasa musim pemanduan musim panas, seperti yang dilihat pada Julai 2024, sering mendahului pembetulan harga. Ini menunjukkan bekalan jangka pendek adalah lebih daripada mencukupi untuk memenuhi permintaan semasa.<\/p>\n
Dalam konteks ini, kami melihat peluang untuk membuat penempatan bagi potensi penurunan atau dagangan dalam julat. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen put atau mewujudkan strategi bear put spread pada niaga hadapan WTI bagi kontrak Ogos dan September. Strategi ini menawarkan risiko yang ditakrifkan sambil membolehkan kami meraih keuntungan sekiranya berlaku penyusutan berpotensi ke paras rendah sekitar AS$70-an.<\/p>\n
Pengukuhan dolar AS turut mewujudkan tekanan ke atas harga minyak mentah. Ulasan Rizab Persekutuan minggu lalu ditafsirkan sebagai cenderung hawkish, mendorong indeks dolar ke paras tertinggi tiga bulan pada 106.50. Dolar yang kuat menjadikan minyak lebih mahal bagi pemegang mata wang lain, yang boleh melemahkan permintaan global.<\/p>\n\n\n\n