Ahli Majlis Pemerintahan ECB Emmanuel Moulin berkata pada persidangan Rencontres Economiques di Aix-en-Provence pada Sabtu bahawa bank pusat berada dalam \u201ckedudukan yang baik\u201d selepas menaikkan kadar faedah pada mesyuarat dasar Jun, ketika inflasi menyejuk dan harga minyak merosot. Kenyataan itu dilaporkan oleh Bloomberg.<\/p>\n\n
Moulin berkata beliau tidak memberi panduan mengenai keputusan dasar monetari yang berkemungkinan dibuat pada Julai. Di pasaran, euro menunjukkan reaksi yang kecil dalam sesi Asia pada Isnin. Pada masa laporan ini, EUR\/USD didagangkan sekitar 1.1433.<\/p>\n\n
Kami melihat komen terkini Bank Pusat Eropah sebagai isyarat kepada potensi henti sekejap dalam kitaran kenaikan kadarnya. Kenyataan bahawa mereka berada dalam \u201ckedudukan yang baik\u201d menunjukkan keperluan mendesak untuk terus mengetatkan dasar semakin berkurangan. Pandangan ini disokong oleh penurunan terbaru inflasi pantas (flash) Zon Euro bagi Jun 2026, yang mencatat 2.1%, semakin menghampiri sasaran bank itu.<\/p>\n\n
Kemerosotan harga tenaga mengukuhkan lagi jangkaan ini, apabila minyak mentah Brent jatuh di bawah AS$75 setong, sekali gus meredakan tekanan harga pada masa depan. Data ekonomi yang lebih lemah, seperti bacaan terkini PMI Komposit Zon Euro pada 50.5, juga berhujah menentang kenaikan kadar yang agresif seterusnya. Ekonomi menunjukkan tanda-tanda rapuh, menjadikan satu lagi kenaikan kadar langkah yang berisiko terhadap pertumbuhan.<\/p>\n\n
Dengan ECB secara sengaja mengelakkan sebarang panduan hala tuju bagi mesyuarat Julai, ketidaktentuan kini menjadi tema utama. Ini bermakna kami menjangkakan volatiliti dalam aset berdenominasi euro akan meningkat ketara dalam minggu-minggu akan datang. Tumpuan pasaran akan beralih secara intensif kepada data yang masuk, khususnya laporan inflasi seterusnya, sebagai pemacu utama pergerakan mata wang.<\/p>\n\n
Persekitaran ini mengingatkan kami kepada tempoh lewat 2023 apabila ECB pertama kali menghentikan kenaikan kadar, yang menyebabkan volatiliti sekitar penerbitan data utama melonjak. Kami menjangkakan corak yang serupa kini, di mana pasaran akan bertindak balas lebih kepada statistik ekonomi berbanding kenyataan pegawai yang samar. Reaksi yang hambar terhadap komen hujung minggu itu menunjukkan pedagang sudah pun menunggu angka yang lebih kukuh.<\/p>\n\n
Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan bahawa mengambil posisi untuk menjangkakan peningkatan turun naik harga adalah strategi yang berhemah. Strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada kenaikan volatiliti tersirat, seperti long straddle pada EUR\/USD, boleh menjadi pilihan. Kuncinya ialah berdagang berdasarkan ketidaktentuan itu sendiri, bukannya membuat pertaruhan arah yang tegas terhadap euro menjelang keputusan ECB seterusnya.<\/p>\n\n\n\n