Dolar AS melemah menjelang Jumaat apabila pasaran menilai semula kebarangkalian kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan selepas data pekerjaan Jun mengecewakan, manakala pasaran saham dan bon AS ditutup sempena cuti Hari Kemerdekaan dan kalendar data juga lengang. Nonfarm Payrolls meningkat 57K berbanding unjuran 110K, manakala bulan-bulan terdahulu disemak turun: April sebanyak 31,000 dan Mei sebanyak 43,000, menjadikan gabungan dua bulan itu 74,000 lebih rendah daripada anggaran sebelumnya. Kadar pengangguran susut sedikit kepada 4.2% daripada 4.3%, namun kadar penyertaan tenaga kerja turun kepada 61.5% daripada 61.8%. Indeks dolar merosot ke paras terendah dua minggu berhampiran 100.50 sebelum stabil; awal Jumaat ia turun lebih 0.2% sekitar 100.60, manakala CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 17% untuk kenaikan 25 mata asas pada Julai, berbanding kira-kira 30% sebelum ini.<\/p>\n
Ekuiti Asia meningkat apabila pertaruhan pengetatan mereda, dengan KOSPI Korea Selatan naik 6% dan Nikkei 225 Jepun serta Hang Seng Hong Kong masing-masing naik lebih 1%. USD\/JPY susut kira-kira 1% pada Khamis dan turun sekitar 0.25% awal Jumaat kepada 160.75, selepas pegawai Jepun berkata mereka bersedia bertindak balas terhadap pergerakan mata wang. EUR\/USD naik 0.5% untuk diniagakan melepasi 1.1450, manakala GBP\/USD kekal di atas 1.3350 dan dijangka mencatat kenaikan mingguan melebihi 1%. Emas melonjak lebih 1% pada Khamis menghampiri $4,200, menjadikannya naik sekitar 2% bagi minggu ini dan berada di landasan untuk menamatkan kejatuhan empat minggu berturut-turut.<\/p>\n
Berdasarkan reaksi pasaran setakat 3 Julai 2026, laporan Nonfarm Payrolls terbaru merupakan pemangkin perubahan besar. Kelemahan laporan itu telah menurunkan dengan ketara kebarangkalian kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan pada bulan ini, apabila kebarangkalian pada Alat CME FedWatch merosot daripada sekitar 30% kepada hanya 17%. Peralihan jangkaan dasar monetari ini ialah tema utama yang seharusnya membimbing keputusan dagangan kami.<\/p>\n
Kami menjangkakan kelemahan dolar AS berterusan dan akan membuat posisi sewajarnya melalui pasaran derivatif. Kami melihat untuk membeli opsyen call pada pasangan mata wang seperti EUR\/USD dan GBP\/USD bagi memperoleh pendedahan kenaikan dengan risiko terhad. Pada masa yang sama, menjual kontrak niaga hadapan Indeks Dolar AS (DXY) ialah cara langsung untuk mengambil posisi short dolar ketika ia bergelut sekitar paras 100.60.<\/p>\n
Sentimen \u201cberita buruk adalah berita baik\u201d bagi ekuiti mencadangkan persekitaran yang menggalakkan untuk aset berisiko dalam masa terdekat. Kami melihat ini sebagai peluang untuk menjual put credit spread di luar wang (out-of-the-money) ke atas indeks utama seperti S&P 500. Strategi ini membolehkan kami mengutip premium sambil mempertaruhkan bahawa pasaran akan kekal stabil atau bergerak lebih tinggi memandangkan ancaman kenaikan kadar yang hampir tiba telah berkurangan.<\/p>\n
Perincian laporan buruh ini amat mendedahkan, dengan kadar penyertaan turun kepada 61.5%. Kadar penyertaan yang merosot ialah isyarat sejarah yang kuat tentang kelemahan pasaran buruh yang tidak diabaikan oleh Fed, walaupun angka pengangguran utama menurun. Dalam kitaran terdahulu, seperti pemulihan pasca-2008, Fed kekal akomodatif sehingga penyertaan menunjukkan peningkatan yang mampan.<\/p>\n
Emas bertindak balas tepat seperti dijangka terhadap prospek kadar yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah, menolak ke arah $4,200 seauns. Kami percaya rali ini masih mempunyai ruang untuk diteruskan dan mengambil posisi untuknya dengan membeli opsyen call ke atas niaga hadapan emas (GC). Logam ini sedang memecahkan rentetan penurunan beberapa minggu, dan peralihan fundamental ini memberikan momentum kukuh untuk kenaikan seterusnya.<\/p>\n\n\n\n