Indeks Pengurus Pembelian (PMI) pembuatan Singapura meningkat sedikit kepada 51.3 pada Jun berbanding 51 pada Mei, sekali gus meneruskan rekodnya dalam zon pengembangan. Bacaan ini kekal melebihi paras 50 yang membezakan pertumbuhan daripada penguncupan, menunjukkan penambahbaikan sederhana dalam keadaan operasi di seluruh sektor.<\/p>\n\n
Kenaikan 0.3 mata itu menunjukkan kadar pengembangan mengukuh sedikit dari bulan ke bulan. Dengan indeks kekal di atas 50, data ini menandakan pengeluaran dan aktiviti keseluruhan terus berkembang pada Jun, walaupun pada kadar yang terkawal.<\/p>\n\n
Kami melihat angka PMI pembuatan Jun pada paras 51.3 sebagai pengesahan bahawa aktiviti ekonomi semakin kukuh. Ini merupakan bulan keempat berturut-turut dalam fasa pengembangan dan kadar pertumbuhan terpantas yang kami lihat dalam tempoh lebih setahun. Data ini mencadangkan asas yang kukuh sedang dibina, melampaui pemulihan yang rapuh.<\/p>\n\n
Data tempatan yang positif ini mengukuhkan pandangan kami terhadap pengukuhan Dolar Singapura dalam beberapa minggu akan datang. Dengan Penguasa Kewangan Singapura (MAS) tidak dijadualkan bermesyuarat sehingga Oktober, trend penambahbaikan ekonomi ini memberi mereka segala alasan untuk mengekalkan dasar pengukuhan mata wang secara beransur-ansur. Kami akan meneliti posisi derivatif jangka pendek yang mendapat manfaat daripada kekuatan SGD berbanding dolar AS, khususnya ketika data inflasi AS terkini menunjukkan tanda-tanda penyejukan.<\/p>\n\n
Bagi pasaran ekuiti, ini merupakan isyarat jelas untuk meneliti opsyen beli (call options) ke atas Indeks Straits Times (STI). Sektor pembuatan, khususnya elektronik, ialah pemacu utama indeks, dan bacaan PMI ini disokong oleh data kerajaan terkini yang menunjukkan peningkatan 6.2% tahun ke tahun dalam pengeluaran perindustrian bagi Mei 2026. Kami percaya momentum ini menjadikan opsyen call di luar wang (out-of-the-money) dengan tarikh luput Ogos sebagai cara berkos rendah dan menarik untuk mengambil posisi bagi potensi kenaikan.<\/p>\n\n
Secara sejarah, tempoh bacaan PMI Singapura yang semakin dipacu naik, apabila tidak diimbangi krisis global, lazimnya mendahului rali 3-5% dalam STI dalam tempoh dua bulan berikutnya. Corak yang serupa turut kelihatan pada separuh kedua 2023 yang membawa kepada kenaikan pasaran yang berterusan. Kami mengambil posisi bagi mengulangi prestasi ini sepanjang musim panas.<\/p>\n\n
Walaupun gambaran domestik semakin bertambah baik, kami perlu melindung nilai daripada risiko luaran. Potensi gangguan rantaian bekalan akibat ketegangan geopolitik yang berterusan atau kelembapan mendadak ekonomi China boleh mengubah prospek ini dengan cepat. Sehubungan itu, kami akan menggandingkan posisi menaik kami dengan opsyen jual perlindungan (protective puts) ke atas saham berorientasikan eksport tertentu yang paling terdedah kepada perubahan perdagangan global.<\/p>\n\n\n\n