Euro susut pada pasangan rentas susulan data inflasi Zon Euro yang lebih lembut, sekali gus menimbulkan keraguan sama ada ECB akan melaksanakan kenaikan susulan pada September. Pasaran masih menilai kenaikan 15bp bagi mesyuarat itu, namun inflasi boleh mengukuh dalam beberapa bulan akan datang apabila langkah subsidi tenaga kerajaan tamat pada hujung Jun. Harga tenaga yang lebih rendah terus meredakan unjuran inflasi, tetapi imbangan risiko terhadap mata wang kini lebih banyak dibentuk oleh faktor lain.<\/p>\n\n
Perhatian dijangka kekal tertumpu kepada Fed dan dolar sepanjang musim panas. EUR\/USD dilihat menguji semula 1.1300 dalam beberapa minggu akan datang apabila pasaran beralih kepada penetapan harga bagi kenaikan kadar Fed sebanyak 50bp tahun ini. Selepas itu, jika Fed kekal \u2018berhenti seketika\u2019, EUR\/USD dijangka bergerak semula dalam julat 1.16\u20131.18 menjelang November\u2013Disember.<\/p>\n\n
Dengan tarikh hari ini ialah 2 Julai 2026, kami melihat naratif dasar Rizab Persekutuan AS sebagai pemacu utama EUR\/USD pada musim panas ini. Data inflasi AS terkini, dengan Core PCE kekal pada 3.0%, menguatkan pertaruhan pasaran terhadap pengetatan lanjut Fed. Ini berbeza dengan anggaran pantas HICP Zon Euro terkini pada 2.1%, yang memberi ruang kepada Bank Pusat Eropah untuk berhenti seketika.<\/p>\n\n
Dalam beberapa minggu terdekat, kami menjangkakan percanggahan ini akan menekan euro. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen put EUR\/USD bagi Ogos dengan harga mogok sekitar 1.1350 untuk memposisikan diri bagi potensi ujian semula paras sokongan 1.1300. Perbualan yang semakin rancak mengenai kenaikan Fed 50 mata asas sebelum akhir tahun berkemungkinan mengukuhkan dolar, menjadikan ini strategi taktikal jangka pendek.<\/p>\n\n
Namun, pandangan asas kami ialah Fed pada akhirnya akan kekal \u2018berhenti seketika\u2019 hingga hujung tahun. Ini mencerminkan corak sejarah, seperti pada penghujung 2018, apabila kebimbangan pasaran terhadap pengetatan agresif ternyata keterlaluan. Senario ini akan membuka ruang kepada pembalikan dolar yang ketara pada lewat tahun.<\/p>\n\n
Bagi pedagang yang berkongsi pandangan jangka lebih panjang ini, kami percaya masa sekarang sesuai untuk mula mengumpul opsyen call bertempoh lebih panjang. Pembelian call November atau Disember dengan harga mogok hampir 1.1500 boleh menjadi sangat menguntungkan jika Fed tidak bertindak dan EUR\/USD berayun semula ke arah julat sasaran 1.16\u20131.18 kami. Sentimen menurun semasa menyediakan harga kemasukan yang menarik bagi posisi menaik ini.<\/p>\n\n
Ketidaktentuan yang tercetus akibat tamatnya subsidi tenaga kerajaan di ekonomi utama Zon Euro menambah satu lagi lapisan kerumitan. Walaupun ini boleh mencetuskan lonjakan inflasi sementara dan menekan ECB untuk bertindak pada September, kami percaya naratif Fed yang lebih besar akan mengatasinya. Percanggahan antara penetapan harga pasaran jangka pendek dengan pandangan jangka panjang kami menunjukkan volatiliti akan meningkat, sekali gus memanfaatkan strategi seperti long straddles.<\/p>\n\n\n\n