Niaga hadapan Dow Jones susut 0.34% kepada sekitar 52,500 dalam dagangan Eropah pada Rabu, manakala niaga hadapan S&P 500 meningkat 0.35% kepada kira-kira 7,520 dan niaga hadapan Nasdaq 100 naik 0.48% kepada sekitar 30,380. Selera risiko kekal terhad apabila rundingan damai AS-Iran di Doha hilang momentum selepas utusan AS tiba di Qatar dan Tehran menyatakan ia tidak akan bertemu mereka secara langsung, sekali gus mengekalkan premium risiko geopolitik pada paras tinggi. Jangkaan kadar faedah turut memberi tekanan: CME FedWatch Tool menunjukkan niaga hadapan kadar dana Fed menilai hampir 67% kebarangkalian kenaikan kadar pada September.<\/p>\n
Tumpuan beralih kepada data dan isyarat dasar, dengan Pengerusi Fed Kevin Warsh dijadual berucap di Forum ECB di Sintra, di samping laporan pekerjaan sektor swasta ADP dan ISM Manufacturing PMI, menjelang penerbitan NFP pada Khamis. Nada berhati-hati sebelum pembukaan pasaran ini menyusuli kenaikan dalam sesi tunai Selasa, apabila Dow meningkat 0.26%, S&P 500 naik 0.79% dan Nasdaq Composite melonjak 1.52%. Saham berkaitan cip dan AI mendahului, dengan SanDisk naik 10.9%, AMD naik 7.7%, Marvell Technology naik 7.3%, Intel naik 6% dan Nvidia naik 2.6%.<\/p>\n
Setakat 1 Julai 2026, kita melihat perpecahan ketara dalam pasaran yang perlu dinavigasi dengan teliti oleh pedagang derivatif. Niaga hadapan Dow Jones ketinggalan didorong kebimbangan terhadap ekonomi perindustrian, manakala niaga hadapan Nasdaq terus disokong momentum kukuh dalam teknologi dan kecerdasan buatan. Percanggahan ini\u2014dengan Nasdaq 100 yang sarat teknologi meningkat lebih 20% setakat tahun ini berbanding Dow yang hanya naik 4%\u2014mencadangkan strategi wajar memihak kepada kekuatan teknologi yang berterusan berbanding pasaran lebih luas yang lebih terdedah kepada kitaran ekonomi.<\/p>\n
Pendirian hawkish Rizab Persekutuan kekal sebagai halangan utama pasaran, dengan niaga hadapan kadar dana Fed menunjukkan kemungkinan tinggi satu lagi kenaikan kadar menjelang September. Tinjauan ini disokong data inflasi terkini yang menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) kekal degil di atas sasaran 2% Fed. Kita perlu bersiap sedia menghadapi data pekerjaan akan datang serta ulasan Pengerusi Fed yang berpotensi mengukuhkan senario kadar faedah \u201clebih tinggi untuk lebih lama\u201d, yang berkemungkinan mengehadkan kenaikan dalam sektor sensitif kadar faedah.<\/p>\n
Kami menjangkakan peningkatan mendadak volatiliti dalam beberapa hari akan datang sekitar penerbitan ISM Manufacturing PMI dan laporan Nonfarm Payrolls. Indeks Volatiliti CBOE (VIX), ukuran utama ketakutan pasaran, sudah meningkat hampir paras 18, dan kami menjangka ia boleh melonjak lagi apabila penunjuk ekonomi kritikal ini diterbitkan. Persekitaran ini sesuai untuk strategi opsyen seperti straddle atau strangle, yang boleh meraih manfaat daripada pergerakan harga besar sama ada ke atas atau ke bawah.<\/p>\n
Ketegangan geopolitik menambah satu lagi lapisan ketidaktentuan yang tidak boleh diabaikan pedagang. Usaha diplomatik yang tergendala antara AS dan Iran telah membantu menolak harga minyak mentah Brent naik lebih 8% dalam dua minggu lalu kepada melebihi AS$90 setong. Kenaikan kos tenaga ini menyemarakkan inflasi dan merumitkan keputusan dasar Rizab Persekutuan, sekali gus mengukuhkan keperluan bagi posisi put perlindungan pada pasaran lebih luas atau lindung nilai dalam sektor tenaga.<\/p>\n
Di sebalik kebimbangan makroekonomi, kepimpinan sektor teknologi, khususnya dalam semikonduktor, menawarkan peluang yang jelas. ETF industri semikonduktor (SOXX) telah mengatasi prestasi S&P 500 dengan ketara tahun ini, menunjukkan pelabur terus menyalurkan modal kepada syarikat yang mempunyai naratif pertumbuhan kukuh berkaitan AI. Kami percaya menjual put \u201ccash-secured\u201d pada saham teknologi terkemuka semasa sebarang penarikan balik atau membeli opsyen call pada indeks Nasdaq 100 masih berpotensi menghasilkan keputusan positif.<\/p>\n\n\n\n