Harga emas di Pakistan susut pada Rabu, berdasarkan data FXStreet. Emas spot dinilai pada PKR 35,494.24 segram, turun daripada PKR 35,812.39 pada Selasa, manakala kadar setola merosot kepada PKR 413,997.90 daripada PKR 417,708.80. FXStreet turut meletakkan harga pada PKR 354,942.40 bagi 10 gram dan PKR 1,103,995.00 setiap auns troy.<\/p>\n
Pengiraan tersebut menyesuaikan harga antarabangsa melalui kadar pertukaran USD\/PKR kepada unit tempatan dan dikemas kini setiap hari pada waktu penerbitan, dengan angka berkenaan digambarkan sebagai indikatif serta tertakluk kepada variasi tempatan. Dalam konteks pasaran yang lebih luas, emas lazimnya dianggap sebagai penyimpan nilai dan aset lindung nilai (safe-haven), selain berfungsi sebagai pelindung nilai terhadap inflasi dan penyusutan mata wang. Bank pusat dikenal pasti sebagai pemegang terbesar dan, menurut World Gold Council, menambah 1,136 tan bernilai sekitar AS$70 bilion pada 2022, jumlah tahunan tertinggi pernah direkodkan; emas juga cenderung bergerak secara songsang dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS, serta didagangkan dalam dolar sebagai XAU\/USD.<\/p>\n
Kami melihat penurunan kecil harga emas ini sebagai penyusutan sementara, bukannya perubahan pada trend asas. Faktor yang lebih signifikan bagi kami ialah Indeks Dolar AS (DXY), yang kebelakangan ini melemah, susut kepada 101.5 pada akhir Jun. Dolar yang lebih lemah lazimnya menjadi pemangkin (tailwind) kepada harga emas.<\/p>\n
Tumpuan pasaran kekal sepenuhnya pada langkah seterusnya Rizab Persekutuan AS (Fed), dengan pasaran derivatif kini mengambil kira kebarangkalian 65% bagi pemotongan kadar faedah sebelum akhir suku ketiga. Data ekonomi terkini, termasuk laporan Non-Farm Payrolls (NFP) bagi Mei 2026 yang lebih lemah daripada jangkaan, menyokong hujah untuk pelonggaran dasar. Kadar faedah yang lebih rendah mengurangkan kos peluang memegang aset tanpa pulangan seperti emas, sekali gus meningkatkan daya tarikannya.<\/p>\n
Sementara itu, inflasi terus terbukti degil, dengan angka CPI terkini kekal pada 3.1%, jauh di atas sasaran Fed. Keadaan ini, ditambah dengan ketegangan perdagangan yang masih membara di Asia Tenggara, mengukuhkan peranan emas sebagai pelindung nilai inflasi dan aset lindung nilai. Faktor-faktor ini menyokong strategi membeli ketika terdapat kelemahan jangka pendek.<\/p>\n
Kami juga mendapati bank pusat meneruskan trend pembelian kukuh sejak tahun-tahun terdahulu. Data World Gold Council terkini bagi S2 2026 menunjukkan bank pusat, khususnya dari ekonomi sedang pesat membangun, menambah lagi 250 tan ke dalam rizab mereka. Permintaan institusi yang konsisten ini mewujudkan lantai harga yang kukuh dan mengehadkan risiko penurunan yang ketara.<\/p>\n
Berdasarkan faktor-faktor ini, kami melihat paras harga semasa sebagai peluang untuk membina posisi panjang melalui derivatif. Kami cenderung kepada pembelian opsyen panggilan (call options) dengan harga mogok (strike) yang menyasarkan pergerakan ke arah AS$2,450 seauns dalam tempoh dua bulan akan datang. Sebarang penembusan di bawah paras sokongan teknikal utama AS$2,280 seauns akan mendorong kami menilai semula unjuran menaik ini.<\/p>\n\n\n\n