NZD\/USD melanjutkan kenaikan untuk sesi kedua pada Selasa, diniagakan hampir 0.5650 pada waktu Eropah selepas lantunan dalam sentimen domestik. Indeks ANZ Business Outlook meningkat kepada 36.6 pada Jun daripada 10.0 sebulan sebelumnya, bacaan terkuat sejak Februari, manakala harga minyak global yang lebih lembut susulan perjanjian nuklear AS\u2013Iran meredakan kebimbangan inflasi jangka terdekat. Namun begitu, peningkatan itu hadir bersama amaran aktiviti lebih perlahan selepas kejutan tenaga sebelum ini, dengan empat bank terbesar New Zealand mengunjurkan penguncupan pada suku kedua.<\/p>\n
Jangkaan kadar turut menyejuk sewajarnya. Pasaran kini mengisyaratkan kebarangkalian 66% bagi kenaikan RBNZ pada Julai, turun daripada melebihi 80% beberapa minggu lalu, dan mereka menjangkakan dua kenaikan tahun ini berbanding tiga. Potensi kenaikan mungkin dihadkan oleh sokongan USD yang lebih kukuh apabila penetapan dasar menunjukkan laluan Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih \u201chawkish\u201d, dengan CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian melebihi 60% untuk kenaikan menjelang September. Tumpuan beralih kepada data ADP AS pada Rabu dan laporan NFP pada Khamis, yang boleh mengukuhkan persekitaran kadar \u201clebih tinggi lebih lama\u201d serta menekan mata wang sensitif risiko.<\/p>\n
Kami melihat kekuatan semasa NZD\/USD sekitar 0.5650 sebagai rali jangka pendek dalam aliran menurun yang lebih luas. Walaupun ANZ Business Outlook bagi Jun merupakan perkembangan positif, ia bercanggah dengan realiti ekonomi asas. Lantunan ini berkemungkinan menawarkan peluang jualan yang lebih baik, bukannya permulaan pergerakan menaik yang berterusan.<\/p>\n
Perbezaan asas antara bank pusat kekal sebagai tesis utama kami untuk Kiwi yang lebih lemah. CPI suku tahunan terkini daripada Stats NZ menunjukkan inflasi menyejuk kepada 3.8%, mendorong RBNZ melunakkan pendiriannya terhadap kenaikan kadar pada masa hadapan. Sebaliknya, jangkaan terhadap Fed AS kekal \u201chawkish\u201d, khususnya selepas data inflasi Core PCE minggu lalu kekal melekit pada 3.1%.<\/p>\n
Faktor luaran turut membebani Dolar New Zealand, menambah kepada pandangan berhati-hati kami. Lelongan Global Dairy Trade terbaharu menunjukkan kejatuhan 1.2% dalam harga serbuk susu penuh, menandakan permintaan yang semakin lemah daripada pasaran utama. Selain itu, data PMI pembuatan terkini dari China, rakan dagang terbesar New Zealand, merosot ke wilayah penguncupan pada 49.8, mengehadkan selera terhadap mata wang berkaitan komoditi.<\/p>\n
Sehubungan itu, kami mencari peluang untuk memposisikan bagi penurunan dalam minggu-minggu akan datang, khususnya dengan data pekerjaan AS yang kritikal bakal diterbitkan. Laporan Nonfarm Payrolls yang kukuh pada Khamis akan mengukuhkan laluan \u201chawkish\u201d Fed, berkemungkinan mengukuhkan dolar AS dan menekan pasangan NZD\/USD. Membeli opsyen put dengan tarikh luput Julai atau Ogos boleh menjadi cara berkesan untuk memanfaatkan potensi penurunan sambil menguruskan risiko melalui penerbitan data ini.<\/p>\n\n\n\n