Rupee India hampir tidak berubah selepas cuti Isnin, dengan USD\/INR berlegar sekitar 94.35\u201394.38 ketika pasaran menilai risiko geopolitik baharu berhampiran Selat Hormuz, laluan yang berkait dengan hampir satu perlima bekalan tenaga global. Serangan hujung minggu di kawasan itu menghidupkan semula kebimbangan gangguan, sebelum Amerika Syarikat dan Iran bersetuju kepada gencatan senjata dan menetapkan rundingan di Oman pada Selasa. Penyusutan harga minyak kembali menghampiri paras pra-perang telah meredakan tekanan segera, namun permusuhan yang berulang kekal sebagai risiko bagi India berikutan kebergantungan negara itu kepada import minyak mentah.<\/p>\n
Indeks Dolar AS (DXY) stabil sekitar 101.30 menjelang minggu data yang padat diketuai Laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) Jun pada Khamis, di samping ISM Manufacturing PMI, ADP Employment Change dan JOLTS Job Openings bagi Mei. Penetapan jangkaan dasar melalui CME FedWatch membayangkan hampir 90% kebarangkalian sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan tahun ini. Dari sudut teknikal, USD\/INR kekal di bawah EMA 20 tempoh pada 94.80, manakala garis aliran menurun yang lebih luas dijejaki dari sekitar 97.10; sokongan berada hampir 94.1051 dan RSI (14) sekitar 44. Berasingan, purata pertumbuhan India ialah 6.13% dari 2006 hingga 2023, dan sasaran inflasi RBI ialah 4%.<\/p>\n
Kami memantau rapat rundingan AS-Iran yang dijadualkan esok di Oman, kerana sebarang keputusan negatif boleh memberi kesan langsung kepada harga minyak. Minyak mentah Brent sudah pun menyaksikan lonjakan hujung minggu hampir mencecah AS$90 setong sebelum stabil sekitar AS$87, dan kegagalan rundingan boleh dengan mudah menolaknya semula ke paras tersebut. Ini mewujudkan ketidakpastian besar kepada Rupee India, memandangkan kepekaannya terhadap kos tenaga.<\/p>\n
Memandangkan India mengimport lebih 85% minyak mentahnya, kenaikan harga yang berterusan akan memberi tekanan besar kepada Rupee. Oleh itu, kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) USD\/INR di luar wang (out-of-the-money) dengan tempoh matang jangka pendek. Ini menyediakan cara kos rendah untuk mengambil posisi bagi kemungkinan penyusutan mendadak Rupee sekiranya ketegangan geopolitik meningkat.<\/p>\n
Acara utama lain minggu ini ialah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS pada Khamis. Konsensus pasaran semasa meramalkan sekitar 195,000 pekerjaan baharu bagi Jun. Angka yang jauh lebih tinggi daripada ini akan mengukuhkan kebarangkalian pasaran 90% untuk kenaikan kadar Fed tahun ini, sekali gus menguatkan Dolar AS.<\/p>\n
Memandangkan potensi hasil binari daripada kedua-dua rundingan Iran dan data NFP, kami menjangkakan volatiliti kekal tinggi. Volatiliti tersirat (implied volatility) satu minggu bagi opsyen USD\/INR telah meningkat kepada 7.5%, berbanding purata bulanan 6.0%. Ini mencadangkan strategi seperti straddle, yang meraih keuntungan daripada pergerakan harga besar ke mana-mana arah, wajar dipertimbangkan.<\/p>\n
Dari sudut teknikal, pasangan USD\/INR berada pada titik kritikal berhampiran 94.38, sedikit di atas garis sokongan utama pada 94.10. Kami akan menggunakan paras ini sebagai titik pencetus untuk dagangan kami. Penembusan kukuh di bawah sokongan ini akan menandakan pengukuhan Rupee selanjutnya, mendorong kami menilai pembelian opsyen put atau memasuki posisi niaga hadapan (futures) short.<\/p>\n\n\n\n