Rali Lega NZD\/USD Susulan Gencatan Senjata Timur Tengah Kekal Rapuh<\/p>\n\n
NZD\/USD susut sedikit selepas dibuka dengan jurang menaik (bullish gap), diniagakan hampir 0.5640 pada sesi Asia apabila Dolar AS kekal lemah berikutan permintaan aset selamat yang mereda susulan laporan Washington dan Tehran bersetuju menghentikan serangan sebelum rundingan disambung semula di Doha minggu ini. Bagaimanapun, kewaspadaan masih tinggi kerana tajuk berita terus berubah: pembukaan diplomatik terbaharu ini menyusuli serangan balas yang bermula pada Khamis apabila peluru berpandu Iran terkena sebuah kapal kargo, dan kedua-dua pihak saling menuduh melanggar gencatan senjata sementara 17 Jun. Delegasi rasmi dijadual bertemu di Qatar pada Selasa bagi merundingkan penamatan konflik.<\/p>\n\n
Greenback turut disokong oleh jangkaan Rizab Persekutuan (Fed) yang cenderung hawkish, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan pasaran menilai kebarangkalian 59.7% bagi kenaikan kadar seawal September 2026. Tumpuan beralih kepada data buruh AS yang memuncak pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Khamis ini; unjuran menunjukkan pertambahan pekerjaan Jun sebanyak 114,000 manakala kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.3%. Di New Zealand pula, prospek pertumbuhan domestik yang semakin melemah terus menekan Kiwi menjelang bacaan keyakinan Jun selepas data Mei yang lesu, sementara penetapan harga pasaran bagi pengetatan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) telah berkurang kepada dua kenaikan kadar tahun ini daripada tiga.<\/p>\n\n
Kami melihat lonjakan semasa NZD\/USD, yang didorong berita pengurangan ketegangan di Timur Tengah, sebagai pergerakan sementara dan berpotensi mengelirukan. Rali lega ini menolak pasangan mata wang ke paras yang kami percaya menawarkan peluang lebih baik untuk mengambil posisi menjangkakan penurunan. Situasi geopolitik kekal sangat tidak menentu, dan sebarang tajuk berita negatif daripada rundingan di Doha boleh dengan cepat membalikkan sentimen \u201crisk-on\u201d ini.<\/p>\n\n
Kekuatan asas Dolar AS kekal sebagai tema dominan, dipacu jangkaan Fed yang hawkish. Dengan pasaran kini menilai hampir 60% kebarangkalian kenaikan kadar menjelang September, dolar mempunyai lantai fundamental yang kukuh. Seluruh perhatian kami tertumpu kepada data Nonfarm Payrolls Khamis ini, kerana bacaan yang mengatasi unjuran rendah 114,000 berkemungkinan mengukuhkan pendirian Fed dan mencetuskan pembelian dolar.<\/p>\n\n
Pandangan Fed yang hawkish ini turut disokong oleh inflasi yang masih degil, dengan angka teras PCE tahun ke tahun terkini berlegar sekitar 2.8%, masih jauh melepasi sasaran bank pusat. Secara sejarah, Fed cenderung enggan melonggarkan dasar sehingga melihat trend berterusan menuju inflasi 2%. Oleh itu, laporan pekerjaan yang kukuh akan mengesahkan daya tahan ekonomi dan mewajarkan kadar faedah kekal lebih tinggi untuk lebih lama.<\/p>\n\n
Di sisi lain pasangan mata wang, kami semakin bimbang terhadap prospek ekonomi New Zealand yang semakin suram. RBNZ sudah kelihatan kurang agresif, apabila jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar tahun ini telah dikurangkan. Data keyakinan perniagaan dan pengguna bagi Jun yang bakal diterbitkan akan menjadi penentu, dan satu lagi set angka lemah berkemungkinan menekan dolar Kiwi dengan ketara.<\/p>\n\n
Kelemahan New Zealand bukan sekadar sentimen; ekonomi hampir tidak berkembang, baru mencatat pertumbuhan KDNK suku pertama 2026 yang kecil sebanyak 0.2% untuk mengelak kemelesetan secara tipis. Selain itu, harga tenusu, sumber penting pendapatan eksport, turut melemah, dengan indeks Global Dairy Trade merosot dalam tiga daripada empat lelongan terakhir. Gabungan pertumbuhan yang perlahan dan harga eksport yang lebih lembut ini melakar gambaran mencabar bagi NZD.<\/p>\n\n
Perbezaan yang kian melebar antara dasar monetari AS yang tegas dan latar ekonomi New Zealand yang melemah mewujudkan halangan ketara kepada NZD\/USD. Kami percaya laluan rintangan paling rendah bagi pasangan ini adalah ke bawah dalam beberapa minggu akan datang. Kami ingin menggunakan kekuatan semasa sebagai peluang untuk memulakan posisi menurun (bearish), menjangkakan pembalikan apabila pasaran kembali memberi tumpuan kepada asas ekonomi ini.<\/p>\n\n\n\n