Sterling meningkat berbanding dolar AS untuk hari kedua pada Jumaat selepas lonjakan greenback hilang momentum apabila harga minyak susut semula ke paras sebelum serangan AS\u2013Israel ke atas Iran pada 28 Februari. GBP\/USD melonjak melepasi 1.3200 dan kembali positif bagi minggu ini, namun aliran menurun yang lebih luas masih kekal. Dengan minyak mentah lebih rendah, permintaan terhadap dolar sebagai aset selamat mereda dan selera risiko bertambah baik, sekali gus menyokong pound.<\/p>\n
Kelegaan untuk dolar ini mungkin hanya sementara memandangkan data AS yang kukuh dan aliran masuk modal berkaitan AI menghidupkan semula naratif \u201ckeistimewaan AS\u201d, manakala inflasi kekal tinggi: Indeks Harga PCE meningkat 4.1% tahun ke tahun pada Mei, paras terpantas dalam tiga tahun, mengekalkan jangkaan dasar Fed yang lebih ketat. Di UK, ketidaktentuan politik mengehadkan kenaikan sterling selepas Keir Starmer meletak jawatan pada Isnin dan tumpuan beralih kepada Andrew Burnham sebagai pengganti utama. Dalam jangka lebih panjang, hala tuju sterling dipacu oleh dasar BoE yang menyasarkan inflasi sekitar 2%, selain data UK seperti KDNK dan PMI serta imbangan dagangan; pound bermula sejak 886 Masihi dan pada 2022 menyumbang 12% daripada volum dagangan FX, dengan purata AS$630 bilion sehari, dengan GBP\/USD pada 11%, GBP\/JPY 3% dan EUR\/GBP 2%.<\/p>\n
Kami melihat kekuatan semasa Pound Britain di atas paras 1.3200 sebagai pembetulan jangka pendek, bukan pembalikan aliran menurun. Lantunan ini dikaitkan dengan penurunan harga minyak, yang buat sementara waktu melemahkan dolar AS. Kami melihatnya sebagai peluang untuk mengambil posisi bagi penyambungan semula aliran menurun Pound dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Naratif \u201ckeistimewaan AS\u201d kekal sebagai kuasa besar yang dijangka mengekalkan dolar kukuh. Data terkini menunjukkan ekonomi AS terus mengatasi rakan setara, dengan lebih AS$100 bilion modal teroka memasuki sektor AI sahaja sepanjang tahun lalu, menarik pelaburan global yang ketara. Kekuatan asas ini menunjukkan sebarang penurunan dolar AS berkemungkinan bersifat sementara.<\/p>\n
Selain itu, dengan inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS terkini pada 4.1%, Rizab Persekutuan dijangka kekal berpendirian hawkish. Pasaran kini meletakkan kebarangkalian melebihi 80% untuk kenaikan kadar pada mesyuarat seterusnya, menurut alat CME FedWatch, sekali gus memberikan sokongan kukuh kepada greenback. Ini berbeza ketara dengan bank-bank pusat lain yang sedang mempertimbangkan pemotongan kadar.<\/p>\n
Di bahagian lain pasangan ini, ketidaktentuan politik di UK merupakan halangan besar kepada Pound. Persoalan kepimpinan mewujudkan sikap berhati-hati dalam kalangan pelabur, mengingatkan kepada turun naik semasa krisis mini-bajet 2022 yang menghantar Pound ke paras terendah rekod. Sehingga terdapat kejelasan mengenai dasar ekonomi perdana menteri baharu, kami menjangkakan sebarang kenaikan GBP yang ketara akan dijual.<\/p>\n
Berdasarkan prospek ini, kami meneliti strategi yang mendapat manfaat daripada penurunan kadar pertukaran GBP\/USD. Kami percaya pembelian opsyen put bagi pasangan ini menawarkan kaedah yang jelas dan berisiko terhad untuk mengambil posisi bagi pergerakan lebih rendah. Ini membolehkan kami memanfaatkan jangkaan pengukuhan semula dolar AS serta kelemahan berterusan yang khusus kepada UK.<\/p>\n\n\n\n