USD\/CAD susut ke sekitar 1.4190 pada awal dagangan Eropah pada Jumaat apabila Dolar AS melemah berbanding Dolar Kanada selepas inflasi PCE AS meredakan jangkaan untuk pengetatan lanjut oleh Rizab Persekutuan. Indeks Harga PCE utama meningkat 4.1% tahun ke tahun pada Mei, bacaan pertama melebihi 4.0% sejak April 2023, manakala kenaikan bulanan dicatat pada 0.4% berbanding konsensus 0.5%. Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan dijadualkan keluar lewat dalam sesi ini.<\/p>\n\n
Pasaran kadar melaras sewajarnya, dengan alat CME FedWatch membayangkan kebarangkalian 28.9% untuk Fed menaikkan kadar pada Julai, turun daripada 34.2% sebelum ini. Di Kanada, Bank of Canada (BoC) dijangka mengekalkan kadar tidak berubah bagi baki tahun ini, dan minit mesyuaratnya mengukuhkan pendirian fleksibiliti dasar sebagai tindak balas kepada potensi sekatan perdagangan AS dan pergerakan harga tenaga. Secara berasingan, Reuters melaporkan pasaran kini menilai pengetatan BoC sebanyak 17 mata asas menjelang Disember, turun daripada kira-kira 60 mata asas bulan lalu, walaupun bank pusat mengekalkan objektif inflasi 1\u20133%.<\/p>\n\n
Memandangkan isyarat yang bercanggah, kami melihat penurunan terkini USD\/CAD ke arah 1.4190 sebagai reaksi jangka pendek terhadap data inflasi AS. Pasaran sedang mengurangkan jangkaan untuk kenaikan kadar Fed pada Julai, dengan alat CME FedWatch kini menunjukkan kebarangkalian kurang daripada 30%. Tekanan serta-merta ke atas dolar AS ini menjadi tema dominan hari ini, 26 Jun 2026.<\/p>\n\n
Namun, kami percaya tekanan negatif terhadap dolar Kanada adalah lebih ketara dalam beberapa minggu akan datang. Perjanjian damai terbaru telah menyebabkan niaga hadapan minyak mentah WTI menjunam ke AS$78.50 setong, paras yang tidak dilihat sejak awal 2025. Ini secara asasnya melemahkan terma dagangan Kanada dan mengehadkan potensi pengukuhan Loonie.<\/p>\n\n
Peralihan dovish Bank of Canada turut menyokong CAD yang lebih lemah. Statistics Canada baru-baru ini melaporkan bahawa KDNK menguncup 0.1% pada April, memberi bank pusat alasan untuk \u2018pause\u2019 kitaran pengetatannya untuk tempoh yang tidak ditentukan. Ini menjelaskan mengapa pedagang kini hanya menjangkakan pengetatan 17 mata asas menjelang Disember, merosot ketara daripada bulan lalu.<\/p>\n\n
Ini mewujudkan jurang dasar yang semakin melebar, di mana Fed kekal lebih ketat untuk lebih lama berbanding BoC. Secara sejarah, jurang kadar faedah AS-Kanada yang melebar secara konsisten memberi tekanan menaik kepada pasangan USD\/CAD, corak yang kami perhatikan sepanjang kitaran kenaikan kadar 2022-2024. Kami menjangkakan hubungan sejarah ini akan kembali terserlah selepas pasaran menghadam laporan PCE AS terkini.<\/p>\n\n
Oleh itu, kami melihat penyusutan semasa USD\/CAD sebagai peluang untuk mengambil posisi bagi pergerakan lebih tinggi. Kami menumpukan kepada pembelian opsyen panggilan (call) out-of-the-money ke atas USD\/CAD dengan tarikh luput pada akhir Julai atau Ogos. Strategi ini membolehkan kami meraih manfaat daripada potensi lantunan semula sambil mengehadkan risiko penurunan jika kelemahan dolar AS berterusan.<\/p>\n\n
Kami akan memantau rapat laporan Sentimen Pengguna Michigan yang akan datang, yang sebelum ini mencatat 98.5 sedikit lebih baik daripada jangkaan, serta Tinjauan Tenaga Buruh Kanada seterusnya. Sebarang petunjuk lanjut ekonomi Kanada yang semakin menyejuk akan mengukuhkan pandangan kami bahawa laluan rintangan paling rendah bagi USD\/CAD adalah lebih tinggi.<\/p>\n\n\n\n